基本分析法的含義及六大理論基礎

日期：2024-04-17 11:34:04 來源：互聯網

基本分析又稱基本面分析,是指證券分析師根據經濟學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理,對決定證券價值及價格的基本要素(如宏觀經濟指標經濟政策走勢.行業發展狀況、產品市場狀況、公司銷售和財務狀況等)進行分析,評估證券的投資價值,判斷證券的合理價位,提出相應的投資建議的一種分析方法。基本分析法的重點是證券本身的內在價值,其理論假設是:

(1)任何一種金融資產都有“內在價值",金融資產的內在價值等于該資產未來預期收益現金流量的現值;

(2)當市場價格和“內在價值"不相等時,金融資產的價格將被誤定。因此，當市場價格低于(或高于)內在價值時,便產生了金融資產的買人(賣出)機會。

基本分析法的理論基礎主要包括以下六個方面;

(1)經濟學。它包括宏觀經濟學和微觀經濟學。它所揭示的各經濟主體與國民收入、經濟增長速度、通貨膨脹、物價指數、投資規模、進出口和居民消費等經濟變量之間的關系的原理,為探索經濟變量與股票價格之間的關系提供了理論依據。

(2)財政學與金融學。財政政策和貨幣政策直接影響股票市場價格。財政學與金融學所揭示的政府支出、稅率、財政赤字、政府債務規模等財政政策指標與貨幣供給、利率、匯率、貸款規模和結構等貨幣政策指標以,及它們之間相互關系的原理,為探索財政政策和貨幣政策與股票價格之間的關系提供了理論依據。

(3)會計學與財務管理學。會計學與財務管理學所揭示的上市公司的財務狀況,直接反映了上市公司的實力,為探索上市公司財務狀況與股票投資價值和價格之間的關系提供了理論依據。

(4)投資學。投資學所揭示的投資價值、投資風險、投資回報率等對股票價格有重要影響,對評價和預測股票價值和股票價格具有重要的指導作用。

(5)政治學。經濟是基礎,政治是上層建筑，在經濟基礎決定上層建筑的同時，上層建筑也對經濟基礎產生重要影響,從而對股票價格運動產生重要影響。政治學所揭示的有關政治規律的基本原理,對判斷股票價格運動有重要的指導作用。

(6)哲學。哲學是凌駕于各個學科之上的一門學科。它涉及如何認識世界和如何改造世界兩大問題,其所揭示的哲學思想、哲學觀點等對證券投資基本分析具有很大的指導作用。

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