應(yīng)用類比推理的方法,有塑性的彈簧在外力作用下的這一運動過程可以用來描述、解釋和定量分析股價在成交量作用下的變動。為了引人股票價格的塑性和彈性的概念,對應(yīng)于彈簧的平衡位置,先引人股票的均衡價格概念。股票的均衡價格是該支股票的買賣雙方處于均衡態(tài)勢時共同認(rèn)可的價格,對應(yīng)于彈簧在無外力作用時的平衡位置。對于彈簧來說,要確定它的平衡位置只需去掉外力并讓彈簧保持靜止就可以標(biāo)出其平衡位置。但對于股票價格來說,由于股票始終保持連續(xù)的交易狀態(tài),就像一個有一 定塑性的彈簧一直受外力的作用而難以確定其每一時刻的平衡位置一樣 ,股票在每一時刻的均衡價格也是難以確定的。

 

   我們可以通過了解股票的均衡價格的特征來了解股票的均衡價格。股票的均衡價格應(yīng)具有以下三個特征:

 

   (1)股票價格圍繞其均衡價格波動,而由于塑性的存在，均衡價格隨股價波動也在進(jìn)行調(diào)整(這里我們在引入股價的塑性概念之前就使用了股價具有塑性的說法,由于是與有- -定塑性的彈簧的類比,所以不至于引起邏輯上的混亂)。

 

   (2)均衡價格是大多數(shù)投資者普遍認(rèn)可的心理價格,如若不然,就會出現(xiàn)股票在當(dāng)前價格上的供求不平衡，從而導(dǎo)致股價的變動并進(jìn)而導(dǎo)致該股票的均衡價格的變動。

 

   (3)當(dāng)股票交易量萎縮且進(jìn)行了較長時期的窄幅盤整之后,股價近似等于均衡價格。就像具有-定塑性的彈簧在任何時刻都有一個平衡位置-樣,交易中的股票在任何時刻都有一個均衡價格,這應(yīng)該是股票在該時刻的理論均衡價格。當(dāng)股票在大的成交量配合下大幅上漲或大幅下跌時,股票的價格會暫時較多地偏離均衡價格,同時均衡價格的位置也會有顯著的移動。

 

   盡管從理論.上說股票在其交易的任何時刻都有一個均衡價格,使股價圍繞它的均衡價格上下波動,但這個理論意義上的均衡價格是不容易確定的，甚至如何合理地定義它都不是一個容易的事。如果我們是在對某個有一定塑性的彈簧做實驗, 假設(shè)彈簧在外力的作用下偏離了平衡位置,并且隨著時間的推移不斷地有塑性變形產(chǎn)生,為了求取某個時刻彈簧的平衡位置,我們可以撤掉作用于彈簧的外力并讓彈簧穩(wěn)定下來,彈簧穩(wěn)定后所停的位置就是新的平衡位置。但是如果在彈簧還處在受力的狀態(tài)下來確定它每一時刻的平衡位置則會有許多困難,因為每一時刻的平衡位置與力的大小、持續(xù)的時間、彈簧的塑性變形能力等多種因素有關(guān),恐怕需要制做大量相同性能的彈簧,多次的不同外力作用下的平衡位置的記錄才能找到確定彈簧平衡位置的經(jīng)驗公式。

                                                                                           

    而對于股票價格來說,上面所描述的尋求彈簧每-一時刻的平衡位置的實驗可能更為困難。為了知道正處在上漲或下跌過程的某時刻股票的均衡價格,必須下令立即停止交易,但又不是停盤,是一種既允許交易又要在極小的成交量下交易的方式,經(jīng)長期盤整后股價會穩(wěn)定在所要知道的那個時刻的均衡價格附近。這樣的作法在股票市場上是難以想象的。我們不能說股票在其交易的任何時刻的均衡價格無法求取,但這無疑是-一個非常有趣的問題,也必然是一個復(fù)雜的和困難的問題。