關(guān)于發(fā)布《主辦券商盡職調(diào)查工作指引(試行)》的通知

　　　　　　　　　　 中證協(xié)發(fā)[2005]004號



各主辦券商:

　　根據(jù)中國證監(jiān)會《關(guān)于做好股份有限公司終止上市后續(xù)工作的指導(dǎo)意見》,為有效指導(dǎo)主辦券商做好對擬與退市公司進(jìn)行股份置換公司的盡職調(diào)查,促使進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司真實披露信息,切實保護(hù)投資者權(quán)益,在充分征求各主辦券商意見的基礎(chǔ)上,我會編制了《主辦券商盡職調(diào)查工作指引(試行)》,現(xiàn)發(fā)給你們,請遵照執(zhí)行。

　　特此通知。

　　附件:《主辦券商盡職調(diào)查工作指引(試行)》



　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中國證券業(yè)協(xié)會

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 二○○五年一月十日



　　　　　　　　主辦券商盡職調(diào)查工作指引(試行)



　　　　　　　　　　　　 第一章 總則

　　第一條 為指導(dǎo)主辦券商做好對擬與退市公司進(jìn)行股份置換公司(以下簡稱公司)的盡職調(diào)查工作,制定本指引。

　　第二條 盡職調(diào)查是指主辦券商遵循勤勉盡責(zé)、誠實信用的原則,通過實地考察等方法,對擬進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的公司進(jìn)行全面調(diào)查,以有充分理由確信推薦掛牌備案文件真實性的過程。

　　第三條 主辦券商應(yīng)按照本指引的要求,認(rèn)真履行盡職調(diào)查義務(wù)。除對本指引已列示的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)查外,主辦券商還應(yīng)對推薦掛牌備案文件中涉及的、足以影響投資者決策的其他重大事項進(jìn)行調(diào)查。

　　主辦券商認(rèn)為必要時,可附加本指引以外的其他方法對相關(guān)事項進(jìn)行調(diào)查。

　　　　　　　　　　　　第二章 基本要求

　　第四條 主辦券商應(yīng)針對每一公司設(shè)立專門的項目小組,負(fù)責(zé)盡職調(diào)查等工作。

　　第五條 項目小組由主辦券商內(nèi)部人員組成,至少為三人。

　　項目小組成員均需取得證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)證書,其中具有注冊會計師資格的人士、律師資格的人士和行業(yè)分析師至少各一名。

　　上述行業(yè)分析師應(yīng)具有公司所屬行業(yè)相關(guān)專業(yè)知識,在最近十二個月內(nèi)持續(xù)關(guān)注該行業(yè),并在最近六個月內(nèi)發(fā)表過行業(yè)研究報告。

　　最近三年內(nèi)有違法、違規(guī)記錄的,不得成為項目小組成員。

　　第六條 主辦券商應(yīng)在項目小組中指定一名負(fù)責(zé)人。

　　負(fù)責(zé)人需具備三年以上投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)歷,且具有主持境內(nèi)外首次公開發(fā)行股票或者上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的主承銷項目,或者參與推薦公司掛牌項目任意兩個以上的經(jīng)歷。

　　第七條 項目小組成員不得同時參與兩個以上項目。

　　第八條 項目小組成員應(yīng)遵守有關(guān)保密制度,不得利用內(nèi)幕信息直接或間接為主辦券商、本人或他人謀取利益。

　　第九條 盡職調(diào)查方法包括但不限于:

　　(一)與公司管理層(包括董事、監(jiān)事及高級管理人員,下同)交談；

　　(二)列席公司董事會、股東大會會議；

　　(三)查閱公司營業(yè)執(zhí)照、公司章程、重要會議記錄、重要合同、賬簿、憑證等；

　　(四)實地察看或監(jiān)盤重要實物資產(chǎn)(包括物業(yè)、廠房、設(shè)備和存貨等)；

　　(五)通過比較、重新計算等方法對數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)重點(diǎn)問題；

　　(六)詢問公司相關(guān)業(yè)務(wù)人員；

　　(七)聽取公司核心技術(shù)人員和技術(shù)顧問以及有關(guān)員工的意見；

　　(八)與注冊會計師、律師密切合作,聽取專業(yè)人士的意見；

　　(九)向包括公司客戶、供應(yīng)商、債權(quán)人、行業(yè)主管部門、行業(yè)協(xié)會、工商部門、稅務(wù)部門、同行業(yè)公司等在內(nèi)的第三方就有關(guān)問題進(jìn)行廣泛查詢(如面談、發(fā)函詢證等)；

　　(十)取得公司管理層出具的、表明其提交的申請掛牌文件內(nèi)容屬實且無重大遺漏的聲明書等。

　　第十條 項目小組的盡職調(diào)查可以在注冊會計師、律師等外部專業(yè)人士意見的基礎(chǔ)上進(jìn)行。項目小組應(yīng)對專業(yè)人士的意見進(jìn)行合理質(zhì)疑,比照本指引所列的調(diào)查內(nèi)容和方法,判斷專業(yè)人士發(fā)表的意見所基于的工作是否充分。項目小組在引用專業(yè)人士的意見時,應(yīng)對所引用的意見負(fù)責(zé)。

　　對于認(rèn)為專業(yè)人士發(fā)表的意見所基于的工作不夠充分的、或?qū)�專業(yè)人士意見有疑義的,項目小組應(yīng)進(jìn)行調(diào)查。

　　項目小組應(yīng)根據(jù)公司所屬行業(yè)及公司特點(diǎn),對相關(guān)風(fēng)險點(diǎn)進(jìn)行重點(diǎn)調(diào)查。

　　第十一條 盡職調(diào)查時,項目小組成員應(yīng)對盡職調(diào)查內(nèi)容逐項分工,并在分工清單上簽字,明確職責(zé)。項目小組負(fù)責(zé)人對盡職調(diào)查工作負(fù)全面責(zé)任。

　　第十二條 主辦券商應(yīng)建立盡職調(diào)查工作底稿制度。

　　工作底稿應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整地反映所實施的盡職調(diào)查工作。工作底稿應(yīng)當(dāng)內(nèi)容完整、格式規(guī)范、記錄清晰、結(jié)論明確,其內(nèi)容至少應(yīng)包括公司名稱、調(diào)查事項的時點(diǎn)或期間、計劃安排、調(diào)查人員、調(diào)查日期、調(diào)查地點(diǎn)、調(diào)查過程、調(diào)查內(nèi)容、方法和結(jié)論、其他應(yīng)說明的事項。

　　工作底稿還應(yīng)包括從公司或第三方取得并經(jīng)確認(rèn)的相關(guān)資料,除注明資料來源外,調(diào)查人員還應(yīng)實施必要的調(diào)查程序,形成相應(yīng)的調(diào)查記錄和必要的簽字。

　　工作底稿應(yīng)有索引編號。相關(guān)工作底稿之間,應(yīng)保持清晰的勾稽關(guān)系。相互引用時,應(yīng)交叉注明索引編號。工作底稿的紙制與電子文檔保存期不少于十年。

　　第十三條 項目小組應(yīng)在盡職調(diào)查工作完成后,出具盡職調(diào)查報告。

　　　　　　　　 第三章 盡職調(diào)查主要內(nèi)容和方法

　　第一節(jié) 公司可持續(xù)經(jīng)營能力調(diào)查

　　第十四條 調(diào)查公司所屬行業(yè)是否屬于國家政策限制發(fā)展的范圍。

　　根據(jù)公司的主營業(yè)務(wù),確定公司所屬行業(yè),并查閱國家產(chǎn)業(yè)政策及相關(guān)行業(yè)目錄。

　　如公司所屬行業(yè)屬于國家特許經(jīng)營的,應(yīng)查閱公司從相關(guān)主管部門取得的特許經(jīng)營證書等文件。

　　第十五條 調(diào)查公司主營業(yè)務(wù)。

　　通過詢問管理層、查閱經(jīng)審計的財務(wù)報告、聽取注冊會計師意見等方法,了解公司為發(fā)展主營業(yè)務(wù)和主要產(chǎn)品而投入的資金、人員及設(shè)備等情況。

　　計算主營業(yè)務(wù)收入占經(jīng)營性業(yè)務(wù)收入的比例,評價公司主營業(yè)務(wù)在經(jīng)營性業(yè)務(wù)中的地位。

　　通過詢問管理層、查閱公司待履行的重大業(yè)務(wù)合同等方法,分析公司是否有變更主營業(yè)務(wù)的可能性。

　　第十六條 調(diào)查公司主要產(chǎn)品行業(yè)地位,分析主要產(chǎn)品的市場前景。

　　搜集同行業(yè)企業(yè)數(shù)量、進(jìn)入壁壘和產(chǎn)品差異性等資料,分析公司所屬行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)和競爭狀況,根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)周期等因素,綜合分析公司發(fā)展所處市場環(huán)境。

　　搜集公司主要產(chǎn)品市場的地域分布和市場占有率資料,結(jié)合行業(yè)排名、競爭對手等情況,對公司主要產(chǎn)品的行業(yè)地位進(jìn)行分析。

　　比較公司歷年的銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù),計算主營業(yè)務(wù)收入年增長率、主營業(yè)務(wù)利潤年增長率等指標(biāo),分析公司業(yè)務(wù)增長速度,結(jié)合市場營銷計劃,對公司主要產(chǎn)品的市場前景進(jìn)行分析。

　　第十七條 調(diào)查公司主要產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢及研發(fā)能力。

　　分析公司主要產(chǎn)品的核心技術(shù),考察其技術(shù)水平、技術(shù)成熟程度、同行業(yè)技術(shù)發(fā)展水平及技術(shù)進(jìn)步情況。考察主要產(chǎn)品的技術(shù)含量、可替代性及核心技術(shù)的保護(hù),評價公司技術(shù)優(yōu)勢。

　　分析公司的研發(fā)機(jī)構(gòu)、研發(fā)人員、歷年研發(fā)費(fèi)用投入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重、主要產(chǎn)品關(guān)鍵技術(shù)的知識產(chǎn)權(quán)狀況、自主技術(shù)占核心技術(shù)的比重,對公司的研發(fā)能力進(jìn)行評價。