鋰行業(yè) — 南美鹽湖提鋰企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)度放緩2019 年以來由于鋰價持續(xù)下跌，南美鹽湖提鋰企業(yè)盈利能力顯著下滑，產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)度放緩，料2020 年鋰上游供應(yīng)過剩狀態(tài)會有所緩解。同時龍頭企業(yè)逆勢擴(kuò)張，擴(kuò)大市占率并強(qiáng)化定價能力，預(yù)計鋰價下行空間有限，鋰行業(yè)公司盈利水平有望改善，推薦行業(yè)中具有產(chǎn)量擴(kuò)張和成本下降邏輯的企業(yè)，建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)(002460CH)。

    　　其他摘要

    　　商業(yè)藥房行業(yè)— 四小龍線下齊發(fā)力頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢持續(xù)加大截至 10 月，當(dāng)前龍頭連鎖藥房公司院邊店、商圈店、社區(qū)店CR4 分別為8.7%/9.9%/9.0%，相比于2019 年年初數(shù)據(jù)節(jié)點(diǎn)有明顯的上升(3.85%/4.17%/3.79%)，龍頭公司開始加強(qiáng)區(qū)域優(yōu)勢。頭部藥房快速擴(kuò)張，上市公司行業(yè)比較優(yōu)勢加大。龍頭公司區(qū)域優(yōu)勢增強(qiáng)趨勢明確，重點(diǎn)地區(qū)行業(yè)集中度持續(xù)提升。電商平臺數(shù)據(jù)品類各異，益豐藥房(603939 CH) 優(yōu)勢明顯。預(yù)期連鎖藥店行業(yè)表現(xiàn)將強(qiáng)于大市，建議重點(diǎn)關(guān)注：大參林(603233CH)、益豐藥房、一心堂(002727 CH)、老百姓(603883 CH)、國藥一致(000028 CH)。