【食品飲料】啤酒漲價預期強烈推動板塊景氣度持續提升。各主要啤酒公司三季度利潤增速顯著高于收入增速，主要原因為產品結構升級帶動噸酒價格提升，從而推動公司盈利能力增強，行業已進入價格為業績主要驅動力階段。從歷史角度看，由于啤酒行業大多在年底或年初進行提價，而近期據經銷商反饋青島啤酒預計于明年年初進行全國性提價的同時，華潤啤酒及重慶啤酒也有提價計劃，行業性的提價預期推動啤酒板塊景氣度持續，在提價+產品結構升級的背景下，啤酒企業明年有望迎來收入及利潤的雙釋放。

    白酒方面，近期據經銷商反饋動銷良好，經銷商庫存維持良性。白酒行業即將進入春節備貨旺季，高端酒批價走勢將受茅臺直營落地進度影響，我們認為未來白酒行業在增速放緩的同時集中度將持續提升，分化將逐步加大，高端酒確定性最強，推薦關注高端酒及處于勢能釋放期的白酒企業；大眾品方面，推薦關注具有提價預期的調味品及啤酒企業。

    【醫藥生物】近期醫藥生物板塊表現弱勢，估值處于相對高位，疊加臨近年底部分資金有獲利兌現的需求，以醫療服務板塊為代表的部分高位股紛紛下跌，建議謹慎對待當前高估值標的的風險收益比。行業配置方面，我們繼續看好行業高景氣度持續的醫藥外包優質企業、產品具有競爭優勢的特色原料藥企業以及受益于進口替代及集中度提升的骨科耗材領域的頭部標的。