根據新華社11 月21 日報導，中共中央、國務院印發《國家積極應對人口老齡化中長期規劃》。《規劃》明確了積極應對人口老齡化的戰略目標，即積極應對人口老齡化的制度基礎持續鞏固，財富儲備日益充沛，人力資本不斷提升，科技支撐更加有力，產品和服務豐富優質，社會環境宜居友好，經濟社會發展始終與人口老齡化進程相適應，順利建成社會主義現代化強國，實現中華民族偉大復興的中國夢。到2022 年，我國積極應對人口老齡化的制度框架初步建立；到2035 年，積極應對人口老齡化的制度安排更加科學有效；到本世紀中葉，與社會主義現代化強國相適應的應對人口老齡化制度安排成熟完備。

    人口老齡化首次上升為國家戰略，養老產業發展提速。本次國務院印發《國家積極應對人口老齡化中長期規劃》，將“積極應對人口老齡化”提升到了國家戰略，并針對該戰略實現提出了階段性的工作目標和具體工作任務；不僅如此，《規劃》還明確黨政主要負責人親自抓、負總責、強化各級政府落實規劃的主體責任。我們認為，該《規劃》的發布，或代表著“積極應對人口老齡化”相關工作布局正式啟動，而與老齡化相關的更多具體政策，包括“個人養老保險制度和稅收政策”、“養老地產”、“老年教育”、“促進老年產業發展”等，在未來或將加速落地，養老產業的發展也將步入快車道。根據統計局數據，我國自20 世紀末進入老齡化社會以來，老年人口數量和占總人口的比重持續增長，2000 年至2018 年，60 歲及以上老年人口從1.26 億人增加到2.49 億人，老年人口占總人口的比重從10.2%上升至17.9%。

    同時，根據2018年統計數據，對于即將買入老年的我國50-59歲人口比例約14.6%，可能未來一段時間，我國的老齡化程度將持續加深。

    “積極”兩字蘊含極大深意，老齡化也將帶來產業機遇。從人口體量對比上，老年產業可能已經不遜于一直被追捧的母嬰產業等。根據2018 年人口統計數據，0-4歲人口占比5.9%、5-9 歲人口占比5.5%；而60 歲以上的老年人人口達到約18%；老年人口數量已經遠遠超過10 歲以下的幼兒數量，甚至接近所有未成年人口數量。

    僅從人口體量對比來看，老年產業潛力不容忽視。不僅如此，假設根據普華永道思略特的調研報告，約1600 萬老年人的家庭月收入超過1 萬元、老年人平均擁有的住房數量也超過年輕人；老年人的財富實力和消費潛力是值得重視的。

    我們建議關注老齡化背景下保險、科技、消費、地產板塊的投資機會；一、鼓勵家庭、個人建立養老財富儲備，或加速推動我國第三支柱養老體系建立，利好個人養老保險業務；二、強調應對人口老齡化的科技創新能力，鼓勵針對老年人或養老需求開發科技應用，預計會利好適合老年人使用的輔助可穿戴設備產業、遠程診療產業、及智能機器人產業等；三、著力推動增加為老服務和產品有效供給，預計會優先利好醫療保健產業、家政服務產業；同時，伴隨老年人自我追求提高，老年旅游、老年教育等相關細分產業也會迎來較大發展；四、鼓勵養老機構探索各類跨界養老商業模式，或促進養老地產等新型的醫養結合養老模式探索發展。

    風險提示：政策推進不達預期風險、市場系統性風險等。