行業(yè)資訊速覽：

    化工新材料“十四五”方向明確。化工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)張的時代已經(jīng)結(jié)束，未來五年在做強(qiáng)傳統(tǒng)化工的同時，大力發(fā)展化工新材料是產(chǎn)業(yè)發(fā)力的重點(diǎn)。化工新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開市場的引領(lǐng)作用，新能源汽車、生物、高端裝備、新能源、環(huán)保節(jié)能、軌道交通等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展迫切需要品種眾多的功能性化工新材料支撐。目前國產(chǎn)高性能樹脂、高性能合成橡膠、高性能纖維、功能性膜材料以及電子化學(xué)品等新材料遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足市場需求， 供應(yīng)短缺，整體保證能力不足，國內(nèi)產(chǎn)值只有4000 億元，而市場需求是1 萬億元，6000 億元的產(chǎn)品仍需要進(jìn)口。市場缺口提供了巨大的發(fā)展空間和市場潛力。預(yù)計(jì)2025 年前，我國化工新材料、高端專用化學(xué)品的年均增長率在8%左右，而大多數(shù)通用化工產(chǎn)品的消費(fèi)量年均增速只有4%左右。“十四五”期間，化工新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向應(yīng)瞄準(zhǔn)提升已有產(chǎn)品質(zhì)量水平、加快空白產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程、突破上游關(guān)鍵原料供應(yīng)瓶頸、延伸發(fā)展下游高端制品及應(yīng)用推廣等方向發(fā)力。（資料來源：中國化工報(bào)）

    國內(nèi)原油產(chǎn)量扭轉(zhuǎn)三年跌勢，前三季度同比增1.2%。據(jù)中國國家能源局發(fā)展規(guī)劃司副司長宋雯10 月29 日在京透露，2019年，中國油氣增儲上產(chǎn)取得積極進(jìn)展。前三季度，國內(nèi)原油產(chǎn)量達(dá)1.43 億噸，同比增長1.2%，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)三年下滑態(tài)勢。2019 年前三季度，中國能源發(fā)展呈現(xiàn)出五個特點(diǎn)：一是能源供給保障能力持續(xù)提升；二是綠色低碳轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)；三是能源補(bǔ)短板力度不斷加大；四是能源民生保障持續(xù)改善；五是改革創(chuàng)新推動新產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

    （資料來源：中國新聞網(wǎng)）

    恒逸石化文萊PMB 石油化工項(xiàng)目全面投產(chǎn)。恒逸石化11月4 日公告稱，公司控股子公司恒逸實(shí)業(yè)(文萊) 有限公司在文萊達(dá)魯薩蘭國大摩拉島投資建設(shè)“PMB 石油化工項(xiàng)目”(以下簡稱“文萊煉化項(xiàng)目”)，經(jīng)過全面調(diào)試、 聯(lián)運(yùn)和平穩(wěn)運(yùn)行，于11 月3 日實(shí)現(xiàn)工廠全流程打通和全面投產(chǎn)，順利產(chǎn)出汽油、 柴油、航空煤油、PX、苯等產(chǎn)品。目前文萊煉化項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)行穩(wěn)定，所有生產(chǎn)產(chǎn)品合格，已進(jìn)入商業(yè)運(yùn)營階段，有望在較短時間內(nèi)將負(fù)荷持續(xù)提升滿產(chǎn)。文萊煉化項(xiàng)目于今年 3 月份完成公用工程中交;7 月份完成主裝置全面中交，并于當(dāng)月所有裝置轉(zhuǎn)入聯(lián)動試車段;9 月份常減壓裝置產(chǎn)出合格中間產(chǎn)品。（資料來源：中化新網(wǎng)）

    多家輪胎企業(yè)因污染問題遭罰款。近日，山東省廣饒縣公布10 月份生態(tài)環(huán)境行政處罰信息，數(shù)十家企業(yè)被罰款。處罰結(jié)果顯示，多家輪胎企業(yè)及項(xiàng)目因涉及環(huán)境污染問題，遭到不同額度罰款。 其中，廣饒金王石化有限公司年產(chǎn)3 萬條工程胎項(xiàng)目，因污染治理設(shè)施未驗(yàn)收即投入生產(chǎn)，被處以20 萬元罰款，項(xiàng)目主管人員于亮罰款5 萬元；東營翔博橡膠制品有限公司年產(chǎn)11000 條輪胎成型膠囊項(xiàng)目，因未按規(guī)定對所排放的工業(yè)廢氣和有害大氣污染物進(jìn)行監(jiān)測并保存原有監(jiān)測記錄，被處以5 萬元罰款。近期，廣饒縣環(huán)境監(jiān)督管理部門針對轄區(qū)內(nèi)環(huán)境污染問題頻頻出擊，發(fā)現(xiàn)并懲處了多家違規(guī)企業(yè)和個人。（資料來源：輪胎世界網(wǎng)）公司動態(tài)：

    截至2019 年10 月31 日，我們跟蹤的化工337 家公司已全部披露2019 年三季報(bào)。從營業(yè)收入來看，139 家公司增速小于等于0，158 家公司增速大于0 小于等于30%，21 家公司增速大于30%小于等于50%，19 家公司增速大于50%。從歸母凈利潤來看，156家公司增速小于等于0，84 家公司增速大于0 小于等于30%，29家公司增速大于30%小于等于50%，65 家公司增速大于50%。

    投資建議：

    2019 年民營大煉化進(jìn)入投放期，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能結(jié)構(gòu)得到改善，具有一體化優(yōu)勢的煉化企業(yè)將受益。化工行業(yè)環(huán)保及安全高壓下，具有完善環(huán)保安全設(shè)施的頭部企業(yè)將進(jìn)一步受益。國產(chǎn)高性能樹脂、功能性膜材料以及電子化學(xué)品等新材料供應(yīng)短缺問題凸顯，市場缺口將提供巨大的發(fā)展空間和市場潛力。建議持續(xù)關(guān)注聚酯產(chǎn)業(yè)鏈板塊、新材料板塊及具有安全環(huán)保高壁壘的龍頭企業(yè)。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：

    宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、化工產(chǎn)品需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、國際油價大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)。