行情回顧。上周(9月9日-9月12日)上證指數上漲1.05%,深證成指上漲0.98%,創業板指上漲1.08%,滬深300上漲0.60%,鋰電池指數上漲3%,新能源汽車指數上漲3.22%,風力發電指數上漲4.63%,光伏指數上漲3.61%,整體表現較好,遠超市場整體表現。

    數據追蹤。鋰電池方面,受供給影響,鈷價大幅上漲,需求不起色難以支持持續上漲;鋰鹽市場行情弱勢整理運行,鈷價大幅上漲;此外硫酸鎳價格總體呈上升趨勢;上周正極材料市場整體需求有所改善,負極材料、隔膜和電解液市場保持平穩。風電方面,玻纖價格進一步下滑,樹脂和板材則企穩;發電量方面,2019年1-7月我國風電累計發電量2393億KWh,同比增長9.8%;我國風電并網裝機容量1027萬千瓦,同比上漲3.0%,下半年設備搶裝明顯。光伏方面,上游硅料硅片均穩步上漲,行業拐點顯現,疊加需求增加,電池片保持穩定。

    行業新聞。鋰電池方面,動力電池裝車量前8月增長近66%,寧德時代居首;恒大有意在平度市和萊西市分別建設整車廠和電池廠;福特計劃今年在歐推出8款電動汽車,到2024年再推9款;湖北省制定新能源公交車推廣應用實施方案。風電方面,工信部將持續支持光伏企業申報經費補助;華能集團與中船集團攜手開拓海上風電市場。光伏方面,工信部持續扶持光伏企業。

    公司大事。東旭光電發布新產品;易成新能收購神馬集團;深高速收購包頭南風。

    投資建議。鋰電池建議布局上游關鍵材料(負極石墨烯材料)相關企業,中游具有關鍵技術以及布局大型車企供應鏈中的鋰電池龍頭,以及下游新能源汽車中涉及政府公共交通訂單和出租車訂單的車企。風電建議關注布局上游全產業鏈的葉片制造商,因下半年風電設備搶裝而訂單加大的風電設備制造商。光伏建議布局因光伏設備搶裝而訂單旺盛的電池片廠商,下游客戶資源豐富和技術優勢明顯的EPC系統集成業務商。

    風險提示:新能源車產銷量不及預期,鋰電行業競爭加劇,新能源發電行業復蘇不及預期,產業鏈原料價格大幅波動,新能源行業政策不及預期。