汽車及零部件：公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化試點(diǎn)開(kāi)啟;關(guān)注充換電基建投資機(jī)遇

 

      12023 年2 月3 日，工業(yè)和信息化部等8 部門(mén)發(fā)布《關(guān)于組織開(kāi)展公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工作的通知》，宣布在全國(guó)范圍內(nèi)啟動(dòng)公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工作。

 

      評(píng)論

 

      政策指引更明確，實(shí)施方案更清晰，公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化加速。公共領(lǐng)域是新能源汽車推廣應(yīng)用的主要領(lǐng)域之一，公交先行，其余場(chǎng)景加速推進(jìn)。相較于此前的政策，本次通知明確了各公共交通領(lǐng)域電動(dòng)化比例80%的目標(biāo)，啟動(dòng)公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工作；重點(diǎn)任務(wù)更明確，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施和政策體系三位一體形成良性互動(dòng)；量化目標(biāo)更具體，對(duì)三類試點(diǎn)城市均給出具體推廣目標(biāo)。

 

      商用車電動(dòng)化滲透率逐步提升；公交提升空間有限，卡車有望維持高增。2022 年商用車市場(chǎng)處于低谷，而新能源商用車逆市上揚(yáng)，2022 年滲透率達(dá)8.5%，創(chuàng)歷史新高；分燃料類型來(lái)看，電動(dòng)商用車滲透率快速提升，燃料電池商用車仍處于發(fā)展初期。公交客車方面，政策積極引導(dǎo)下新能源滲透率已超70%，主要期待行業(yè)需求筑底回升；卡車方面，換電方案帶動(dòng)電動(dòng)重卡加速滲透，藍(lán)牌新規(guī)培育電動(dòng)輕卡需求動(dòng)能；出租車等其他商用車方面，總量相對(duì)有限，電動(dòng)化滲透率尚存較大提升空間。

 

      加速新能源車補(bǔ)能設(shè)施建設(shè)，充換電并舉打造綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。新能源車補(bǔ)能矛盾激化，當(dāng)前充換電服務(wù)體系亟待完善。我們認(rèn)為，技術(shù)路徑方面，充電、換電兩種技術(shù)路徑缺一不可，超快充技術(shù)進(jìn)步和換電模式的推廣是主要方向；工作內(nèi)容方面，可以重點(diǎn)完善充換電基礎(chǔ)設(shè)施，同時(shí)加速高速補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)和綜合能源站的建設(shè)；商業(yè)模式方面，支持換電等創(chuàng)新商業(yè)模式發(fā)展，同時(shí)積極探索智慧能源融合發(fā)展。

 

      估值與建議

 

      建議關(guān)注：1）商用車相關(guān)領(lǐng)域龍頭企業(yè)：中重卡龍頭中國(guó)重汽，客車龍頭宇通客車，輕卡龍頭江鈴汽車等；2）換電產(chǎn)業(yè)鏈：山東威達(dá)；3）充電設(shè)施供應(yīng)商，道通科技、通合科技（未覆蓋）