深桑達A(000032)：CEC信創生態扛旗者 迎國資云產業浪潮。國資云兼具數字化與自主安全特性，政策大力推動千億級市場：國資云是服務于國有企業的專屬云，對保障國有數據安全、底層基礎軟硬件的自主可控尤為重要。2021 年3 月，天津國資云開始運行，此后浙江、四川、湖北等各地相繼開啟國資云的招標建設與運營。根據CCW 預計，2025 年國資云市場規模有望達146 億元，2021-2025 年CAGR 達41.5%。根據中國信通院，2021年我國私有云市場規模達1048 億元，同比+28.7%，其中大部分為黨政、央國企需求，目前底層軟硬件以海外供應為主亟待國產化，而公有云市場規模為2181 億元，同比+70.8%，長期看都有可能是國資云的潛在市場。

 

      公司背靠中國電子信創生態，資源與技術協同優勢顯著：中國電子旗下擁有天津飛騰、麒麟軟件、達夢數據等國產基礎軟硬件領先廠商，是我國核心信創生態（構成PKS 生態）。公司是中國電子旗下二級企業，承擔云計算與存儲、數字政府、產業工程服務等業務，是PKS 生態落地的主要實施者，與集團內基礎軟硬件企業技術合作緊密，生態與渠道優勢顯著。

 

      混改激發市場化競爭力，中國電子云力爭做數據要素使能者：2022 年10 月27 日，公司發布子公司中國電子云實施混改的公告，擬引入市場化用人與激勵機制，廣納人才，結合央企資源與民企活力為一體。2022 年11 月18日，中國電子云峰會召開并發布了數據要素操作系統、CEC 分布式云、Cediworks 工業軟件等一系列高安全性的數據基礎設施產品。我們認為，公司攜生態渠道優勢，混改激發內生活力，有望憑借其自主安全的系列數字化產品，后發制人，快速成長為國資云、數據要素等領域的產業引領者。