公用事業(yè)行業(yè)周報(2022年第43周)：冷冬、缺電預期仍存 CCER助“雙碳”目標

 

      行情回顧：10 月24 日-10 月28 日，電力、環(huán)保、燃氣、水務板塊分別下跌6.46%、4.58%、6.32%、3.96%，同期滬深300 指數(shù)下跌5.39%。

 

      2022 年1-9 月全國電力工業(yè)生產簡況：用電量：“第二”不敵“第一”，三產、居民需求下滑。發(fā)電量：水電降幅擴大，火電增速放緩。利用小時：水電降幅近四成，風電增幅超一成。新增裝機：光伏單月新增超8GW 創(chuàng)新高。工程投資：光伏單月完成投資超300 億元，同比增幅近5 倍。

 

      CCER 有望重啟，助力“雙碳”目標：10 月27 日，生態(tài)環(huán)境部召開10 月例行新聞發(fā)布會，會議指出：將加快推動溫室氣體自愿減排交易市場建設的各項工作取得實效，力爭盡早啟動符合中國國情、體現(xiàn)中國特色的溫室氣體自愿減排交易市場。后續(xù)將重點圍繞以下幾個方面扎實推進全國碳市場建設：1）健全全國碳市場法律法規(guī)和政策體系；2）強化數(shù)據(jù)質量管理；3）進一步強化市場功能；4）進一步完善國家自愿減排交易機制；5）加強市場主體能力建設。CCER 為碳交易體系的實行提供了抵消機制，比配額更具價格優(yōu)勢，可有效降低企業(yè)履行成本， CCER 機制的啟動，能夠增加碳交易市場體量，提高市場流動性。同時，會議提出將圍繞開展氣候投融資試點，進一步深化氣候投融資的工作。控排企業(yè)通過CCER 拓寬融資途徑，緩解現(xiàn)金流壓力，相關企業(yè)披露氣候相關信息，提升監(jiān)管效率和質量，進而推動雙碳目標的達成。

 

      投資建議：據(jù)中國氣象局預計，10 月仍將延續(xù)今年三季度以來氣溫偏高、降雨偏少的狀態(tài)，用電需求或暫時保持低位。但面對今冬明春可能出現(xiàn)的“三重”

 

      拉尼娜氣候，冷冬、缺電的預期仍然存在，行業(yè)關注度有望維持。水電板塊推薦長江電力、黔源電力，謹慎推薦國投電力、華能水電、川投能源；火電板塊推薦申能股份、福能股份；核電板塊推薦中國核電，謹慎推薦中國廣核；風光運營板塊推薦三峽能源，謹慎推薦龍源電力。在“雙碳”背景下，CCER 有望重啟，或將推動相關企業(yè)節(jié)能減排，提高資源化利用水平。謹慎推薦固廢綜合治理板塊的高能環(huán)境、瀚藍環(huán)境、旺能環(huán)境、三峰環(huán)境；建議關注華光環(huán)能。