建材行業周報：水泥、玻璃價格上漲 節后市場需求將進一步釋放。水泥：需求弱復蘇持續，價格繼續上漲。本周水泥價格繼續呈上漲態勢。需求方面，節前水泥市場需求環比有小幅提升，但較往年同期相比表現仍然較弱，磨機開工負荷有所提升，短期來看，水泥市場需求環比有所上升，同比較弱，延續弱勢復蘇態勢。供給方面，錯峰停窯計劃陸續完成，部分省份仍將繼續執行錯峰生產計劃，總體來看供給壓力有所增加，在市場需求弱勢供給增加的情況下，熟料庫存繼續上升，本周全國熟料庫容比為71.75%，環比增長0.07 個百分點。預計國慶節后需求將進一步釋放，基建端繼續發力，重點工程項目開工有望增加，將帶動水泥市場需求，建議關注水泥區域龍頭企業。

 

      玻璃：浮法玻璃價格回漲。本周玻璃浮法廠部分區域出貨有所好轉，浮法玻璃市場處于階段性補貨階段，需求增加，繼續關注后續訂單變化及成交持續情況。供給方面，周內浮法玻璃產線冷修2 條改產2 條，供給量環比小幅下降。在需求提升供給小幅收縮的背景下，浮法玻璃企業庫存繼續下降，環比上周下降4.59%。今年受地產不景氣、下游資金緊張等原因影響，浮法玻璃市場需求表現一般，短期來看，地產資金緊張問題仍存，浮法玻璃市場需求偏弱，在需求未見改善情況下，玻璃企業業績好轉仍需等待。

 

      玻璃纖維：粗紗價格呈下降走勢，電子紗價格暫穩。本周玻纖粗紗價格小幅下降，當前市場需求疲軟，中下游按需補貨為主，目前各池窯廠家去庫存壓力加大；電子紗價格近期趨穩，供給端變化不大，需求端下游終端市場支撐力不足，需求釋放不及預期，市場競爭壓力有所增加。玻璃纖維下游需求如風電、新能源汽車等領域與碳中和高度相關，受益于下游新應用需求的擴張，行業仍有較大發展空間，建議關注玻纖行業龍頭企業。

 

      消費建材：多因素導致需求暫時走弱，雙碳背景下綠色建材仍收益。

 

      受地產不景氣、下游竣工端資金緊張、原材料價格大幅波動的影響，消費建材類市場需求走弱。從中長期來看，在碳中和大背景下，建筑能耗標準的提升有助于高品質綠色建材應用的普及和推廣，具有規模優勢和產品品質優勢的行業龍頭將受益，建議關注消費建材龍頭企業。

 

      投資建議：消費建材：推薦具有規模優勢和產品品質優勢的龍頭企業公元股份（002641.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）。

 

      玻璃纖維：推薦產能進一步擴張的玻纖龍頭中國巨石（600176.SH）。

 

      水泥：推薦水泥區域龍頭企業華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（ 000672.SZ）。玻璃：建議關注高端產品占比提升的旗濱集團（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。