行業綜述：

 

    從交運龍頭股各子板塊相對滬深300 的表現來看，本周（8 月22 日-8月26 日）交運板塊保持穩定，鐵路運輸板塊上漲0.27%。

 

    鐵路：長三角鐵路推行電子化補票，多種新票制提高客運需求9 月1 日起長三角鐵路將推廣實施電子化補票，所有客運車站龍頭股和旅客列車（市域鐵路除外）將全面推廣電子化補票。實施電子化補票后，乘車和出站憑證為辦理補票時所持的有效身份證件，乘車和出站憑證將不再使用打印的紙質車票。據統計，2020 年4 月在高鐵和城際鐵路實現電子客票全覆蓋，2020 年6 月實現普速鐵路電子客票全覆蓋，電子客票業務模式的持續推廣有利于進一步提升鐵路客運智能化服務概念股水平，優化客運生產組織效率。

 

    銀西高鐵首次推行“計次票”服務，新型票制在多條高鐵線路上持續試點推廣。自8 月20 日起，中國鐵路西安局集團有限公司在銀西高鐵（銀川—西安北）所有動車組列車上，首次推行“計次票”服務。此前，中國鐵路沈陽局集團有限公司也于8 月8 日起，在長白烏鐵路（長春—烏蘭浩特）推廣“計次票”。“計次票”的實施，預示著中國高鐵逐步邁向“公交化”運行的新階段，線路內區域間的人員流動將更頻繁。

 

    重慶東站站房及配套綜合交通樞紐工程正式開工建設。重慶東站是國家交通強國“站城一體化發展”試點項目，總建筑龍頭股面積約122萬平方米，銜接京昆、包（銀）海、沿江、渝廈4 條高鐵主通道，是我國“八縱八橫”高速鐵路網重要組成部分，建成后將成為我國西南地區的特大型鐵路樞紐站。重慶東站總規模為15 臺29 線，車站最高聚集人數為15000 人，預計2025 年建成投入使用。

 

    建議重點關注京滬高鐵。1）疫情反復影響客流恢復，后續高鐵的修復將明顯快于普鐵增速。2）產能票價空間均已打開。2021年第三季度列車運行圖使高鐵產能空間已獲較大提升，標桿列車二等座票價按照662 元“公布票價”執行，未來或執行更為靈活的定價方法。3）后續更多高鐵網絡龍頭股貫通，京福安徽所處的十字路口區域將體現出優勢作用，承接更多北上或者南下的客流，京福安徽扭虧為盈速度或超預期。4）京福安徽運營逐步成熟，后續分紅比例有提升空間。

 

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