行業綜述：

 

    從交運龍頭股各子板塊相對滬深300 的表現來看，本周（8 月22 日-8月26 日）交運板塊較為穩定，本周快遞板塊下降2.11%。

 

    快遞龍頭股：義烏全域解除靜默管理，京東物流實現單季盈利義烏全域解除靜默管理，8 月22 日日均快遞業務量同比疫情前增長32.5%。8 月21 日0 時起，義烏全域解除靜默管理，義烏快遞業務恢復收派服務，當天快遞業務量達3477 萬件，與疫情前日均業務量相比增長16%；8 月22 日義烏發送快遞業務概念股量3974 萬件，與疫情前相比增長32.5%，疫情期間積壓的快遞短期內將處理完畢。同時，義烏公路港恢復常態化運行后，日均車流量達2.7萬輛，較疫情前日均增幅12.5%。根據交通運輸部概念股數據，截至8月26 日，8 月份全國郵政快遞攬收總計79.55 億件，日均3.06億件，較7 月整月日均3.11 億件，環比下降1.6%；較2021 年8月全月日均2.90 億件，同比增長5.5%。

 

    江蘇郵政管理部門打擊快遞市場違規行為，開出41 份整改通知單。9 月逐步進入淡季往旺季切換的時間節點，價格或有回升。

 

    自2022 年7 月開展快遞市場秩序整頓專項行動以來，江蘇郵政管理部門圍繞“快遞黃牛”“快遞市場無序競爭”等問題，下達整改通知書41 份，將多措并舉強化行業監管，持續改善提升快遞市場環境。監管較為嚴格的背景下，9 月開始逐步進入快遞旺季，單票價格或有望回升。

 

    京東物流公布2022 年Q2 業績，內部精細化及損益管理等效果顯現，在疫情大環境下保持20%增速，管理費率及毛利率明顯改善，實現21Q4 后再次單季盈利。2022 年Q2 京東物流總收入為313億，同比增長20%，外部收入占比超58%，其中一體化供應鏈客戶收入202 億，同比增長11%增速略有放緩，外部一體化供應鏈客戶收入為71 億，占供應鏈收入比例維持在35%；目前公司聚焦一體化供應鏈客戶數量的拓展，外部一體化供應鏈客戶數量Q2 達6.26 萬，同比增長13.2%，季度ARPC 為11.4 萬元。

 

    建議關注順豐控股、中通快遞、京東物流概念股。從長期視角看，隨著中國制造業的轉型升級，能夠提供質量標準更高、定制差異化服務的頭部企業將脫穎而出。

 

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