行業(yè)綜述：

 

    從交運各子板塊相對滬深300 的表現(xiàn)來看，本周（8 月22 日-8月26 日）交運板塊較為穩(wěn)定，本周快遞板塊下降2.11%。

 

    快遞：義烏全域解除靜默管理，京東物流實現(xiàn)單季盈利義烏全域解除靜默管理，8 月22 日日均快遞業(yè)務(wù)量同比疫情前增長32.5%。8 月21 日0 時起，義烏全域解除靜默管理，義烏快遞業(yè)務(wù)恢復(fù)收派服務(wù)，當(dāng)天快遞業(yè)務(wù)量達(dá)3477 萬件，與疫情前日均業(yè)務(wù)量相比增長16%；8 月22 日義烏發(fā)送快遞業(yè)務(wù)量3974 萬件，與疫情前相比增長32.5%，疫情期間積壓的快遞短期內(nèi)將處理完畢。同時，義烏公路港恢復(fù)常態(tài)化運行后，日均車流量達(dá)2.7萬輛，較疫情前日均增幅12.5%。根據(jù)交通運輸部數(shù)據(jù)，截至8月26 日，8 月份全國郵政快遞攬收總計79.55 億件，日均3.06億件，較7 月整月日均3.11 億件，環(huán)比下降1.6%；較2021 年8月全月日均2.90 億件，同比增長5.5%。

 

    江蘇郵政管理部門打擊快遞市場違規(guī)行為，開出41 份整改通知單。9 月逐步進(jìn)入淡季往旺季切換的時間節(jié)點，價格或有回升。

 

    自2022 年7 月開展快遞市場龍頭股秩序整頓專項行動以來，江蘇郵政管理部門圍繞“快遞黃牛”“快遞市場無序競爭”等問題，下達(dá)整改通知書41 份，將多措并舉強(qiáng)化行業(yè)監(jiān)管，持續(xù)改善提升快遞市場環(huán)境。監(jiān)管較為嚴(yán)格的背景下，9 月開始逐步進(jìn)入快遞旺季，單票價格或有望回升。

 

    京東物流龍頭股公布2022 年Q2 業(yè)績，內(nèi)部精細(xì)化及損益管理等效果顯現(xiàn)，在疫情大環(huán)境下保持20%增速，管理費率及毛利率明顯改善，實現(xiàn)21Q4 后再次單季盈利。2022 年Q2 京東物流總收入為313億，同比增長20%，外部收入占比超58%，其中一體化供應(yīng)鏈客戶收入202 億，同比增長11%增速略有放緩，外部一體化供應(yīng)鏈客戶收入為71 億，占供應(yīng)鏈?zhǔn)杖氡壤�維持在35%；目前公司聚焦一體化供應(yīng)鏈客戶數(shù)量的拓展，外部一體化供應(yīng)鏈客戶數(shù)量Q2 達(dá)6.26 萬，同比增長13.2%，季度ARPC 為11.4 萬元。

 

    建議關(guān)注順豐控股、中通快遞、京東物流。從長期視角看，隨著中國制造業(yè)概念股的轉(zhuǎn)型升級，能夠提供質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)更高、定制差異化服務(wù)的頭部企業(yè)將脫穎而出。

 

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