行業綜述：

 

    　　從交運各子板塊相對滬深300 的表現來看，本周（8 月22 日-8月26 日）交運板塊整體保持穩定。本周物流綜合板塊下跌0.04%，其中原材料供應鏈服務板塊下跌0.47%。

 

    　　物流供應鏈：國際油價本周有所回升，歐洲能源危機加深國際油價繼續圍繞OPEC+、伊朗核協議以及美聯儲加息等事件進展而波動。1）伊核談判繼續推進，帶來伊朗原油概念股重回市場預期。2）沙特有意推動OPEC+再度減產。8 月22 日，沙特阿拉伯表示，為了糾正近期期貨市場流動性不佳和宏觀經濟衰退前景導致的油價下跌，OPEC 或考慮減產，多國都表態將支持該決定。

 

    　　3）8 月26 日，美聯儲主席鮑威爾表示，將通脹率恢復到2%的目標是美聯儲的首要任務。截至8 月26 日，布倫特原油期貨價格收報100.99 美元/桶，環比上周上升4.41%。

 

    　　歐洲天然氣價格再創歷史新高，美國自由港液化天然氣終端推遲重啟時間，歐洲能源危機加深。俄氣公告稱，北溪一號天然氣管道概念股僅剩1 臺渦輪機，將從8 月31 日起停機檢修三天，北溪1 號管道也將暫停供氣三天。同時，美國液化天然氣出口商自由港（Freeport LNG）8 月23 日宣布，全面重啟液化天然氣設施概念股時間從10 月推遲到11 月，意味著無法出口到歐洲等地區。歐洲天然氣價格在歷史高點再度上漲。8 月26 日歐洲TTF 天然氣期貨價格收于339.196 歐元/兆瓦時，對比去年同期增長了11 倍。

 

    　　國內高溫天氣范圍減小、強度也將有所減弱，煤電耗煤壓力或逐漸漸退。本周起，西北地區東部、華北、東北地區中北部等地多有降雨過程，主要降雨時段在21-23 日和24-26 日。此外，25 日起，四川盆地降雨日數將有所增多。8 月25 日，國家能源局綜合司印發方案提出，完善市場交易機制，支持分布式發電概念股就近參與市場交易，推動分布式發電參與綠色電力交易。

 

    　　建議關注物產中大、建發股份、廈門象嶼。后疫情時代全球主要經濟體持續復蘇，大宗商品概念股的需求持續旺盛；疊加俄烏沖突持續升級，各類供給或受到沖擊，大宗商品或將維持牛市局面，高景氣度或向供應鏈轉移。參考歷史過往趨勢，大宗商品貿易商概念股的股價與大宗商品價格走勢趨同。

 

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