一、周觀點

 

    1）房貸利率持續下調，國常會“一城一策”提振樓市。中國人民銀行龍頭股下調房貸利率，根據8 月22 日全國銀行間同業拆借中心公布的8 月貸款市場報價利率，1 年期、5 年期LPR 利率分別下調5 個BP、15 個BP 至3.65%、4.3%，對于貸款購買普通自住房的居民家庭，疊加20 個基點的利率調整后，房貸概念股利率最低可至4.1%。北京首套房貸款利率、深圳二套房貸款利率均已下降至5%以內，其余多地貸款利率也均有相應調整。此次LPR 調整是繼今年5 月后的第二次非對稱下調，5 年期LPR 下調幅度較大，釋放穩定樓市以及鼓勵長期投資的積極信號，下半年房地產市場在供給端和需求端都有望迎接邊際改善。

 

    8 月24 日召開的國務院常務會議提出部署穩經濟一攬子政策的接續政策措施，會議提出允許地方“一城一策”靈活運用信貸等政策，合理支持剛性和改善性住房需求。目前我國房地產市場頹勢仍未扭轉，7 月全國商品房銷售面積累計同比下降23.1%，各個地方政府積極推出相關政策提振房地產市場，南京、蘇州、福州等多個二線城市跟進下調二套房/首套房首付比例，部分城市跟進放寬限購、限貸政策。“一城一策”機制下將賦予地方政府在信貸政策方面更多的自主權，預期下半年將對樓市產生一定利好。

 

    2）美聯儲控通脹態度強硬，歐洲通脹壓力進一步提升，下半年海外市場不穩定因素較多。本周五鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會上公開表示，美聯儲將持續采取緊縮的貨幣政策應對國內通脹壓力，目標是要控制美國通脹率重返2%的水平。此番言論后市場普遍預期美聯儲在今年下半年將持續加息，甚至可能會一定程度上犧牲整體增長以穩定物價，下半年美國市場需求的樂觀程度或將低于此前市場預期。歐洲方面，俄烏僵局尚且沒有緩解跡象，歐洲整體通脹壓力持續擴張，8 月22 日歐元兌美元跌破平價，創20 年來歷史新低。在能源危機以及高通脹的雙重夾擊下，歐洲地區經濟陷入螺旋下降的惡性循環，美國加息動作或將進一步動搖歐元價值，短期來看歐洲衰退趨勢難以挽回，下半年消費或將維持疲軟狀態。

 

    3）投資建議方面，我們分兩條主線做重點推薦，第一把握成本回落+成長景氣，關注白電海信家電/美的集團/格力電器、投影極米/光峰/海信視像，廚電億田智能/老板電器；第二守正出奇，重點關注“家電+汽車”標的，佛山照明/德昌股份/盾安環境/三花智控。

 

    二、重點公告及數據跟蹤

 

    本周重點公告及數據跟蹤包括北鼎股份半年報、億田智能半年報、老板電器概念股半年報、新寶股份半年報、科沃斯半年報、浙江美大半年報、歐普照明半年報、TCL 科技半年報、奧佳華半年報、四川長虹半年報、奧維云網7 月家用智能投影數據等。

 

    三、“外資”北上動態

 

    本周陸股通增持0.1%以上標的：萊克電氣。

 

    風險提示：行業終端需求不及預期，行業競爭加劇風險。

 

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