行情回顧

 

    本周上證綜指下降0.67%，創業板下跌3.44%，公用事業板塊下跌0.14%，環保板塊下跌1.71%，煤炭板塊上漲6.78%，碳中和板塊下跌2.74%。

 

    每周專題

 

    7 月份，全社會用電概念股量8324 億千瓦時，同比增長7.3%，環比增長11.7%。

 

    分一/二/三產看，第一產業用電量121 億千瓦時，同比增長18.6%；第二產業用電量5132 億千瓦時，同比增長1.3%；第三產業用電量1591 億千瓦時，同比增長11.9%。城鄉居民用電量1480 億千瓦時，同比增長26.9%。持續的極端高溫天氣，導致城鄉居民生活用電增長較快。

 

    分電源發電情況：7 月份，我國總發電量8059 億千瓦時，同比增長6.2%。

 

    其中水電1463 億千瓦時，同比增長2.9%；火電5560 億千瓦時，同比增長6.1%；核電同比下降3.2%，發電量為370 千瓦時，降幅比上月收窄6 個百分點；風電456 億千瓦時，光伏704 億千瓦時，風光發電量同比增長6.1%。因持續的高溫天氣導致全國部分地區的湖泊和河流水位下降，水電當月發電量增速放緩，火電發電量增速由負轉正。

 

    電源/電網投資情況： 7 月份，全國主要發電企業電源工程完成投資442 億元，同比增長32.3%。其中，水電61 億元，與去年持平；火電58 億元，同比增長61.1%；核電61 億元，同比增長45.2%；風電117 億元，同比下降29.5%。

 

    行業要聞

 

    8 月24 日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，決定增加政策性開發性金融工具額度和依法用好專項債結存限額，再次增發農資補貼和支持發電企業發債融資，支持中央發電企業等發行2000 億元能源保供特別債，在今年已發放300 億元農資補貼基礎上再發放100 億元；

 

    8 月25 日，國家能源局綜合司印發《國家能源局2022 年深化“放管服”改革優化營商環境重點任務分工方案》的通知，通知指出完善市場交易機制，支持分布式發電就近參與市場交易，推動分布式發電參與綠色電力交易。推動建設基于區塊鏈等技術應用的交易平臺，研究適應可再生能源微電網、存量地方電網、增量配電網與大電網開展交易的體制機制。

 

    投資建議

 

    火電龍頭股：建議關注火電資產高質量、拓展新能源發電的龍頭企業國電電力、華能國際等；新能源發電：建議關注新能源龍頭三峽能源。核電：建議關注電價市場化占比提升背景下，核電龍頭企業中國核電。

 

    風險提示

 

    電力板塊：新增裝機容量不及預期；下游需求景氣度不高、用電需求概念股降低導致利用小時數不及預期；電力市場化進度不及預期；煤價概念股維持高位影響火電企業盈利；補貼退坡影響新能源發電企業盈利等。

 

    環保板塊：政策釋放不及預期等。

 

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