本周觀點： LPR 非對稱下調，跨境融資概念股有望改善上市券商Q2 業(yè)績環(huán)比顯著改善，中美已簽署審計監(jiān)管合作協議，關注券商板塊機會。LPR 非對稱下調，穩(wěn)預期以寬信用，政策性工具追加額度有望帶動基建貸款穩(wěn)健投放。多家業(yè)績陸續(xù)超預期，有望繼續(xù)推動保險板塊上漲。

 

    子行業(yè)觀點

 

    1）證券：中美已簽署審計監(jiān)管合作協議，為企業(yè)開展跨境上市活動營造良好的監(jiān)管環(huán)境。上市券商Q2 業(yè)績環(huán)比顯著改善，但在Q1 拖累下上半年同比增速仍有壓力，部分估值低位、業(yè)績改善顯著的券商行情表現較優(yōu)。2）銀行： 1Y-LPR 下行5bp，5Y-LPR 下行15bp，穩(wěn)地產龍頭股預期的同時呵護息差；國常會新增3000 億以上政策性開發(fā)性金融工具額度，有望帶動基建貸款穩(wěn)健投放。3）保險：上周在中國平安、友邦保險業(yè)績超預期（彭博一致預期，下同）帶動下，頭部保險股漲幅較好。上周末人保財險業(yè)績亦超預期，有望繼續(xù)推動板塊上漲。

 

    重點公司及動態(tài)

 

    1）證券：推薦優(yōu)質龍頭，如中信證券、廣發(fā)證券等。2）銀行龍頭股：關注優(yōu)質中小行，如成都銀行等。3）保險：推薦優(yōu)質行業(yè)龍頭。

 

    風險提示：經濟下行持續(xù)時間超預期，資產質量惡化超預期。

 

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