行業核心觀點

 

    　　上周（8 月15 日-8 月21 日）上證綜指下跌0.57%、申萬社會服務概念股指數下跌1.98%，社會服務指數跑輸上證綜指1.41 個百分點。上周社會服務主要子行業漲跌不一：酒店餐飲-4.57%、旅游及景區-1.36%、教育0.89%、專業服務-2.38%，體育-0.74%。目前，海南疫情蔓延勢頭得到遏制，呈穩中向好趨勢，超過10 萬游客有序離島。8 月19 日起海口已解除全域靜態管理，海口三家市內免稅店也相繼恢復營業。客流量逐漸恢復，免稅市場有望復蘇。近日，中國旅游協會免稅行業專業工作委員會在海口召開專題會議，免稅龍頭齊聚，一致表示將守法經營，整合國內外資源，豐富商品種類，為消費者提供更加優質的服務，加強與國際免稅業和國際組織的合作，提升中國免稅行業在世界的影響力。進入8月中旬，受疫情影響，全國多個熱門旅游景區開始限制旅游活動。8 月17 日，陜西全省9 個區(縣)關停娛樂場所151 家、A 級景區49 家、旅行社7 家；8 月18 日，青海暫停開放塔爾寺景區、大柴旦翡翠湖等43 家A級景區；8 月13 日15 時起，甘肅敦煌實施全域24 小時靜默管理。疫情反復，導致游客的出游信心下降，盡管多地推出文旅消費券，但對省外游客群體影響有限。考慮到隔離風險，龐大的家庭游客群在八月中旬提前偃旗息鼓，今年暑期出游需求或將提前“降溫”。教育方面，習近平總書記指出，在全面建設社會主義現代化國家新征程中，職業教育前途廣闊、大有可為。8 月19 至20 日，世界職業技術教育發展大會在中國天津召開。來自123 個國家（地區）的政府機構、國際組織、行業企業、學校、研究機構代表出席了大會并發布了《天津倡議》，再次強調了職業教育對個人發展、經濟增長和人民福祉的重要性。

 

    　　1、旅游：建議關注：1）短期受益于海南疫情好轉，長期受益于政策支持與渠道優勢顯著的免稅龍頭；2）待全國疫情企穩后，關注受益于近郊游、周邊游大熱及更寬松扶持政策的頭部旅行社；3）具有強抗風險能力的酒店龍頭；4）受益于疫情常態化下客流恢復與消費復蘇的演藝龍頭。2、教育龍頭股：積極轉型發展、符合政策要求的職教公司。

 

    　　投資要點：

 

    行業相關新聞：1）旅游龍頭股：海南：全省疫情蔓延勢頭得到遏制，三亞疫情出現好轉跡象；國藥中服免稅新增新鄭機場免稅店，計劃2022 年底開業；免稅龍頭齊聚，協力構建行業發展新格局；暑期“熄火”，目的地患旺季乏力“后遺癥”。2）教育：世界職業技術教育發展大會發布《天津倡議》；職業教育前途廣闊、大有可為。

 

    上市公司重要公告：曲江文旅龍頭股、中金輻照、國義招標、開普檢測、廣電計量、西安飲食、建研院、傳智教育業績披露。科銳國際重大股權交易。

 

    風險因素：1、自然災害和安全事故風險。2、政策風險。3、投資并購整合風險。

 

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