重點事件點評：①紅土深圳安居REIT、中金廈門安居REIT、北京保租房龍頭股REIT提前結束募資，完成比例配售。按熱度排序，紅土深圳安居、華夏北京保障房、中金廈門安居REITs網下投資者認購申請確認比例分別為0.768%、0.891%和0.942%；公眾投資者認購申請確認比例分別為0.393%、0.635%和0.691%。②國家發改委于8月新聞發布會提出推動基礎設施REITs市場規模不斷擴容；廣西賀州、上海臨港、江蘇蘇州等地陸續提出支持基礎設施REITs發展的相關政策。③國泰君安東久新經濟產業園REIT于8月15日已獲受理，該項目為首支民營企業為原始權益人的公募REIT，未來對民企參與REITs具有較強的示范意義。④南京繞越高速公路、青島房投保障性租賃住房項目公開招標。

 

    　　REITs量價表現：本周14支REITS均上漲，交易活躍度提升。本周REITs整體平均漲跌幅上漲3.07%；其中，能源基礎設施概念股板塊上漲5.01%，倉儲物流板塊上漲3.72%，園區基礎設施板塊上漲3.68%，生態環保板塊上漲3.54%，交通基礎設施板塊上漲1.73%。本周14支REITs中，華安張江光大REIT漲幅最大（+5.73%），華夏中國交建REIT漲幅最小（+0.86%）。本周交易活躍度明顯提升，除能源基礎設施板塊，其他板塊日均換手率均較上周環比上升，其中生態環保板塊換手率增幅最大，環比+83.2%；單支REIT層面，本周國金中國鐵建REIT成交額和日均換手率均最大，分別為1.95億元和3.22%。

 

    　　估值及收益率：在各REITs板塊中，交通基礎設施板塊估值收益率最高，在4.76%-7.33%范圍；能源基礎設施板塊估值收益率較低，鵬華深圳能源為0.64%。富國首創水務（1.51%）、鵬華深圳能源（1.47%）、紅土鹽田港（1.44%）和中航首鋼綠能（1.42%）PV乘數較高，可能存在估值較高的風險。

 

    　　投資建議：下周重點關注新上市的三支保障新租賃住房REITs市場表現。①關注紅土深圳安居、中金廈門安居、北京保障房概念股上市后成交情況。

 

    　　三支保租房REITs發行前就備受關注，未來可重點關注其市場表現；②關注鵬華深圳能源REIT。該產品自上市以來表現優異、交易活躍，本周上漲5.01%，跑贏REITs整體漲跌幅1.9pct，周成交額占總成交額的9.0%；近30日成交額和日均換手率均名列14支REITs前茅，可持續關注。

 

    　　風險提示：疫情等導致底層資產經營概念股不及預期；相關支持政策落地不及預期；數據統計測算偏差。

 

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