空調(diào)龍頭股：多因素驅(qū)動(dòng)，行業(yè)增長正當(dāng)時(shí)。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，在2010、2013、2016、2017 年的熱夏中，我國全年或暑期內(nèi)空調(diào)內(nèi)銷數(shù)量有較高增長；今年入夏以來（6 月下旬開始）空調(diào)銷量也有較快增長，其中W26/W27/W33 銷量分別同比增長77.71%/64.09%/73.89%。此外，7 月22 日，商務(wù)部副部長盛秋平表示《關(guān)于促進(jìn)綠色智能家電消費(fèi)的若干措施》將于近期發(fā)布，部分省份已經(jīng)出臺(tái)對綠色智能家電的補(bǔ)貼政策，我們認(rèn)為該政策以及高溫天氣會(huì)推動(dòng)行業(yè)需求的增長。成本端方面，空調(diào)主要原材料較6 月初有進(jìn)一步下降的趨勢。我們認(rèn)為需求端的增長疊加成本的降低有望給行業(yè)內(nèi)企業(yè)帶來收入及利潤的增厚。建議關(guān)注：格力電器、美的集團(tuán)、海爾智家。

 

    　　即時(shí)零售：消費(fèi)場景契合高溫天氣，消暑需求帶動(dòng)增長。即時(shí)零售的消費(fèi)場景主要是不愿出門/跑遠(yuǎn)路（54.0%）以及天氣惡劣不想出門（39.9%），與高溫天氣下消費(fèi)者的行為意愿較為契合。在底層屬性方面，即時(shí)零售較網(wǎng)購具有更高效的履約能力，較外賣有更加齊全的產(chǎn)品種類，在高溫天氣下冰鎮(zhèn)飲料、冰淇淋、冰杯等消暑產(chǎn)品龍頭股即時(shí)需求的高漲會(huì)刺激即時(shí)零售需求的增長。建議關(guān)注：美團(tuán)-W防曬服飾：高溫助推銷量高增。高溫會(huì)對人體造成中暑、誘發(fā)心腦血管疾病等危害，紫外線會(huì)產(chǎn)生皮膚變黑、加速皮膚老化、造成日光性皮炎等影響，因此防曬成為了重要的保護(hù)措施。相比防曬劑，硬防曬具有安全可靠、無毒無害無污染、普適性好等優(yōu)勢，其中防曬傘能有效抵擋UVA（會(huì)讓人曬黑）并且降低傘內(nèi)溫度（較好的產(chǎn)品能使傘內(nèi)外溫差達(dá)3.5-4℃）；防曬衣在有效抵擋防曬傘無法覆蓋地方的同時(shí)可以抵擋紫外線的照射以及給穿著的人涼感。隨著防曬理念概念股的深入人心以及高溫環(huán)境的推動(dòng)，我們認(rèn)為防曬服飾有望進(jìn)一步得到增長。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　宏觀經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；新冠疫情影響；企業(yè)經(jīng)營狀況低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；原料價(jià)格上升風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；競爭格局加劇。

 

數(shù)據(jù)推薦

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