報告導讀

 

    2022 年8 月12 日小米發布人形機器人龍頭股CyberOne，產品亮點突出同時存在很大優化空間，距離商業化應用距離較遠。國內人形機器人產業處于初級階段，但隨著自動駕駛技術的持續迭代和科技生態巨頭紛紛布局，人形機器人產業化進程有望加速，我們建議重點關注四類相關標的：產業鏈核心零部件優勢廠商、機器視覺賽道龍頭公司、人工智能賽道核心標的、系統集成及整機優質企業。

 

    投資要點

 

    小米發布CyberOne，全尺寸人形機器人商業化已在路上1）小米發布CyberOne，產品亮點突出未來可期；2）人形機器人形成三大路線，CyberOne 為代表的服務型機器人應用前景最廣闊；3）服務型機器人商業前景廣闊，國內產業鏈公司發力布局值得期待。

 

    環境感知+運動控制+人機交互，三大核心技術決定人形機器人商用前景1）機器視覺為核心，環境感知技術不斷發展；2）運動控制模塊，算法靈活性+硬件靈敏性決定機器人商用效果；3）人機交互模塊，自然語言處理技術處理是支撐人機交互技術發展的核心。

 

    人形機器人市場空間廣闊，產業鏈迎來來重大發展機遇1）機遇機器人產業鏈梳理，市場需求疊加國產化替代進程，四類公司值得重點關注；2）核心零部件價值量高需求空間大，細分賽道龍頭廠商有望受益行業需求；3）國產化替代進程加速，機器視覺概念股方向相關標的迎來重大機遇；4）融合實際場景數據，具備AI 算法落地能力的公司擁有入局優勢；5）人形機器人整機出貨量有望增長，具備核心零部件優勢的集成商擁有卡位優勢。

 

    建議重點關注個股

 

    1）核心零部件：綠的諧波，雙環傳動，匯川技術，德賽西威概念股，聯創電子；2）機器視覺：凌云光，虹軟科技；

 

    3）AI 軟件及應用：云從科技，大華股份，海康威視，科大訊飛概念股；4）整機：埃斯頓，埃夫特

 

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