鈉離子電池負極主要用硬碳和軟碳，前驅體選擇與結構設計是難點。目前，無定形碳概念股是鈉電負極的最優選擇。硬碳比容量性能優越，具備開發超高能量密度鈉離子電池潛力，而軟碳原材料成本最低，擴大了鈉離子電池的成本優勢。在負極設計中，提升儲鈉容量和首周庫倫效率是關鍵考慮因素，需要同時考慮前驅體選擇和微孔結構調控，而生物質基硬碳兼具低成本和高性能優勢，是最具吸引力的鈉電負極前驅體之一。

 

    鈉電降本路徑清晰，成本有望下探至3 萬元/噸。當前，硬碳價格維持在20-30 萬元/噸高位，主要受制于國內規模化節奏緩慢和進口依賴。長期來看，鈉電負極工藝具備低成本潛力：1）原材料成本低廉。軟碳及生物質基原材料成本僅在數千元/噸，遠低于天然石墨和人造石墨；2）制備工藝簡單，能耗低。無定形碳制備無需石墨化，平均能耗水平僅為人造石墨的1/5，規模化生產后成本將大幅下降。

 

    2030 年鈉電負極龍頭股需求近40 萬噸，三大前驅體材料供應充足。根據測算，隨著鈉離子電池在儲能市場及兩輪車市場龍頭股的快速滲透，2030 年負極需求近40 萬噸，對應生物質基原材料/高分子聚合物原材料龍頭股/軟碳煤基原材料需求達175/131/88 萬噸。從供給端看，椰殼、杏殼等生物質基供應充足；酚醛樹脂等高分子聚合物行業龍頭股供大于求，鈉電新需求有望加速行業出清；無煙煤作為軟碳主要前驅體原料，價廉量多，鈉電有望助力龍頭企業挖掘新機會。

 

    鈉離子電池產業化快速推進，負極上游原材料龍頭機會來臨。2022 年以來，多企業加速布局鈉離子電池概念股。包括容百科技、振華新材、多氟多等在內的多家鋰電龍頭公司宣布量產計劃，鋰鈉可互切優勢為鈉離子電池產業化發展掃除障礙，預計2023 年將迎來鈉離子電池概念股全面爆發。鈉離子電池概念股初創企業積極推進量產，中科海鈉全球首條1GWh 電芯產線已在阜陽落成。從負極看，上游原材料龍頭可能迎來新增長。

 

    風險提示：鈉電量產速度不及預期、鈉電概念股降本不及預期、下游應用需求不及預期

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構概念股關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票