投資要點：

 

    7 月28 日召開的中央政治局會議定調下半年“穩中求進”總基調。

 

    會議進一步明確財政貨幣概念股政策的重要作用，要用好地方政府專項債，特別強調支持中西部地區改善基礎設施與營商環境。會議再提“房住不炒”，支持剛性和改善性住房需求，保交樓、穩民生。我們認為，上半年宏觀經濟承壓運行，在當前經濟形勢下，基建穩增長仍為實現穩中求進的重要措施；另一方面，今年財政提前發力，地方專項債上半年集中發行，基建項目落地不及預期主因地方財政壓力大、資金配套難以跟進，隨著疫情恢復、地方壓力緩解，下半年基建項目龍頭股將在資金支持下集中趕工，基建板塊仍有較好投資機會。維持行業“推薦”

 

    評級。

 

    截至7 月底，全國地方政府新增專項債券已累計發行3.47 萬億元（含部分2021 年結轉額度），用于項目建設的專項債券額度已基本發行完畢。已發行專項債概念股主要用于市政建設和產業園區基礎設施、交通基礎設施、保障性安居工程、農林水利等重點基建領域，對帶動擴大有效投資發揮了重要作用。財政部同時指導地方用足用好專項債務限額，依法盤活債務限額空間，發揮有效投資作用。地產端，樓市接連釋放利好信號，包括：環京樓市解封、一線城市放松貸款條件、13 個主要城市優化或取消二手房指導價、7 月份房企地產債融資概念股成本創新低，以上信號或進一步松綁地產端需求。推薦中國交建、中國化學，重點關注中國中鐵、中國建筑、安徽建工。

 

    近日國家發展改革委、國家統計局、生態環境部公布《關于加快建立統一規范的碳排放統計核算體系實施方案》（以下簡稱《方案》）�！斗桨浮诽岢�，到2023 年，基本建立職責清晰、分工明確、銜接順暢的部門協作機制，初步建成統一規范的碳排放統計核算體系。到2025年，統一規范的碳排放統計核算體系進一步完善，數據質量全面提高，為碳達峰碳中和工作提供全面、科學、可靠數據支持。隨著碳交易支持體系不斷完善，重點排放行業減碳龍頭有望持續受益。推薦中材國際，關注中鋼國際、中國中冶。

 

    8 月18 日，科技部等九部門發布關于印發《科技支撐碳達峰碳中和實施方案（2022—2030 年）》的通知，到2025 年實現重點行業和領 域低碳關鍵核心技術的重大突破，支撐單位國內生產總值（GDP）二氧化碳排放比2020 年下降18%，單位GDP 能源消耗比2020 年下降13.5%。建筑龍頭股領域全周期碳排放量大、減排空間大，綠色節能趨勢將加速推進，綠色建筑、裝配式建筑、光伏建筑一體化等方向有望持續受益，重點關注裝配式建筑龍頭鴻路鋼構、遠大住工、杭蕭鋼構、精工鋼構龍頭股，關注中國電建、中國能建。

 

    風險提示：重點關注公司業績不及預期；專項債龍頭股發行及基建投資增速恢復不及預期；原材料價格持續上漲；疫情反復或持續時間超預期；宏觀環境出現不利變化。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構龍頭股關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票