鋰鹽供應端擾動超出市場預期，需求預期依舊向好，多家鋰鹽廠商即將釋放業績，本周仍然看好鋰市行情。建議關注天齊鋰業、永興材料和中礦資源。國內鈷價反彈趨勢不減，海外鈷價小幅上漲，鈷市貿易商庫存普遍較低，部分地區限電縮減上游產量，預計鈷市行情重啟。建議關注騰遠鈷業和寒銳鈷業。

 

    一周市場回顧。上周Wind 鈷礦龍頭股指數收報2269.28 點，周內下跌3.76%；Wind鋰礦指數收報8484.74 點，周內下跌3.64%。上周滬深300 指數收報4151.07點，周內下跌0.96%；中信有色金屬指數收報7461.00 點，周內下跌2.83%。

 

    上周部分國內鈷市延續漲勢。上周MB 合金級鈷價收報24.8 美元/磅，上漲0.7%，標準級鈷價收報24.00 美元/磅，下跌1.0%。上周鈷中間品收報14.25 美元/磅，與前周持平。國內電解鈷和鈷粉分別收報34.30 萬元/噸和34.50 萬元/噸，分別上漲3.9%和4.4%。上周國內硫酸鈷概念股收報5.75 萬元/噸，上漲0.9%；四氧化三鈷收報21.35 萬元/噸，上漲1.4%；氯化鈷價格收報6.60 萬元/噸，上漲3.1%。

 

    上周國內部分地區限電導致產量縮減，貿易商庫存普遍處于低位，鈷市延續漲勢。

 

    上周鋰鹽價格小幅上漲，其他鋰產品價格維持穩定。上周鋰精礦、國內金屬鋰分別收報4720 美元/噸、297 萬元/噸，均與前周持平。國內電池級碳酸鋰、國內工業級碳酸鋰價格分別收報48.15 萬元/噸、46.55 萬元/噸，分別上漲0.8%和0.6%。上周單水氫氧化鋰國內價格收報46.75 元/噸，與前周持平，氫氧化鋰中國離岸價格收報72.05 美元/公斤，上漲0.3%。四川限電政策導致產量收縮，疊加8 月中下旬的采購備貨期，拉動上周鋰鹽價格小幅上漲。

 

    上周硫酸鎳和電解錳價格上升，電解鎳和硫酸錳價格下降。上周電解鎳價格收報17.6 萬元/噸，下跌5.6%。硫酸鎳價格收報3.81 元/噸，上漲5.0%。電解錳價格收報14650 元/噸，上漲1.4%。硫酸錳價格收報6700 元/噸，下跌1.5%；二氧化錳價格收報18200 元/噸，與上周持平。

 

    除三元811 材料和磷酸鐵鋰價格保持穩定外，其他產品概念股價格均小幅上漲。上周三元523 材料和三元622 材料價格分別收報29.75 萬元/噸和31.75 萬元/噸，均上漲1.0%。三元811 材料收報38.95 萬元/噸，價格維持穩定。上周鈷酸鋰和錳酸鋰分別收報40.25 萬元/噸和12.25 萬元/噸，分別上漲1.3%和0.8%。磷酸鐵鋰價格收報15.50 萬元/噸，與前周持平。上周三元前驅體523 和622 分別收報9.95 萬元/噸和10.85 萬元/噸，漲幅分別為1.0%和0.9%。金屬原料價格上漲，從成本端傳導至下游，正極材料及前驅體報價應聲上漲。

 

    后市展望：鈷貿易商庫存處于低位，流通現貨較少，收儲消息刺激直接導致鈷價上漲，疊加國內限電對供應端有短期擾動，預計鈷價反彈趨勢不減。上周四川限電以及青海疫情導致鋰鹽產量縮減，下游即將進入采購備貨期，我們預計供應端的擾動在本周仍會存在，需求預期也會維持高位，鋰鹽價格仍有上漲空間。

 

    風險因素：下游新能源汽車消費增長不及預期，金屬概念股價格大幅波動導致企業盈利波動的風險，電池技術路線變化的風險。

 

    投資建議：鋰鹽供應端擾動超出市場預期，需求預期依舊向好，多家鋰鹽廠商概念股即將釋放業績，本周仍然看好鋰市行情概念股。建議關注天齊鋰業、永興材料和中礦資源。

 

    國內鈷價反彈趨勢不減，海外鈷價小幅上漲，鈷市貿易商庫存普遍較低，部分地區限電縮減上游產量，預計鈷市行情重啟。建議關注騰遠鈷業和寒銳鈷業。

 

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