光伏玻璃概念股價格持平，下游需求穩定

 

    　　本周2mm光伏玻璃價格20.5-21.15元/平方米，環比持平；3.2mm光伏玻璃概念股價格為27-27.5元/平方米，環比持平。廠商庫存天數20.81天，環比增加4.46%。近期市場新單跟進情況一般，部分價格稍有松動。國內1-6月光伏新增裝機量達到30.88GW，其中6月份新增裝機7.17GW，同比+131.29%，環比+86%。中長期看未來若上游原材料龍頭股價格回落，疊加政策推動，光伏裝機需求22/23年有望持續改善。

 

    　　供給端，本周光伏玻璃日熔量62110t/d，環比持平。

 

    　　浮法小幅去庫，盈利整體回暖

 

    　　本周浮法玻璃國內均價環比上漲2.58%。整體看，本周國內浮法玻璃市場價格普遍提漲，成交良好。廠商庫存6004萬重箱，環比下降155萬重箱，去庫速度放緩，后續仍需關注終端需求。周內產能為172840t/d，較上周持平。成本端：周內純堿市場弱勢調整，成本端壓力略有縮減但仍處高位。原片價格周內上漲，整體利潤水平延續小幅回升趨勢。

 

    　　光伏景氣度高漲，浮法仍在筑底

 

    　　1）光伏：光伏行業需求持續高景氣，推薦高彈性品種，TCO玻璃【金晶科技】、困境反轉【亞瑪頓】；持續看好龍頭公司【信義光能】，【福萊特】（均與電新聯合覆蓋）；

 

    　　2）玻璃新材料：UTG原片突破國外壟斷，國產替代后產銷有望快速增長，持續推薦【凱盛科技】（與電子組聯合覆蓋），藥用玻璃龍頭股國產替代邏輯下，推薦中硼硅藥用玻璃頭部企業【山東藥玻】（與醫藥組聯合覆蓋）；3）浮法玻璃：浮法龍頭股價已大幅調整，考慮均衡狀態下其浮法業務的盈利與估值，以及新業務帶來的額外成長性，我們認為當前浮法龍頭已具備較好的中長期投資價值，持續推薦【旗濱集團】，【南玻A】，【信義玻璃】（均有一定建筑節能玻璃產能）。

 

    　　風險提示：原材料普漲導致地產、光伏等下游需求延緩超預期；浮法產能龍頭股及產能利用率提升超預期。

 

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