擁抱智能電動化概念股，安徽汽車產業集龍頭股群嬗變。目前我國已逐步形成了六大汽車產業集群，其中1）廣東汽車產業集群崛起于合資時代，電動化時代進一步發展：2011 年至2018 年，合資品牌乘用車銷量從820 萬輛快速提升至1375 萬輛，CAGR 達7.7%，占乘用車總銷量的比重最高達63%，本田、豐田概念股等傳統合資品牌興起，扎根廣東的兩廣帶動了廣深區域汽車產業集群崛起；2021 年新能源乘用高增長，累積銷售333.4 萬輛，滲透率達到15.6%，2022 年7 月新能源乘用車銷量56.4 萬輛，新能源乘用車滲透率達25.9%，1-7 月累計銷量303.0萬輛，已接近去年全年的銷量，新能源景氣度持續上行，智能電動化大時代下，比亞迪、埃安與小鵬的快速崛起與廣東產業集群相得益彰、互相成就，廣深電動化產業鏈日趨完善；2）特斯拉引領智能電動化變革，長三角產業鏈乘勢而行：目前行業正處在由電動化向智能化轉型的關鍵節點，各車企積極布局智能駕駛概念股、智能座艙，擁抱轉型，造車新勢力兼具制造業和科技行業概念股的屬性，電動化、智能化的領先者——特斯拉帶動長三角汽車產業集群快速發展；3）立足長三角一體化，安徽汽車產業鏈集群效應凸顯：安徽政府通過引進蔚來落地合肥、合資公司大眾（安徽）在合肥揭牌、比亞迪新生產基地落地、大眾投資國軒高科、中航鋰電合肥基地項目啟動等逐步打造世界級新能源汽車和智能網聯汽車產業龍頭股集群。安徽汽車產業概念股集群布局完善，政府執行力度強，產業鏈聯動優勢突出，立足長三角一體化，安徽省汽車產業集群正加速崛起為世界汽車工業的重要腹地。

 

    　　中性及樂觀假設下，預計今年行業增速約2.8-7%。中性及樂觀假設下8 月同比預計+9.17%~+16.32%。從交強險上險量數據來看，8 月第2 周（8.8-14）國內乘用車上牌36.99 萬輛，同比+12.5%/環比+0.9%，同比依舊表現亮眼，環比轉正。新能源乘用車銷量9.52 萬輛，同比+100.0%/環比-0.9%，新能源滲透率25.7%；燃油車銷量27.47 萬輛，同比-2.3%/環比+1.6%。

 

    　　投資建議：2022 年是行業重要拐點之年。中性假設下汽車行業將在下半年迎來復蘇期，持續推薦乘用車概念股板塊，推薦江淮汽車概念股、廣汽集團、長安汽車、比亞迪概念股和長城汽車；新一輪汽車周期【智能化】為核心，建議超配【線控底盤】龍頭公司光洋股份、中鼎股份、亞太股份和拓普集團，建議關注產業鏈概念股相關公司保隆科技和伯特利。智能化有望接力電動化成為行業資本開支的主要方向，【座艙電子】賽道推薦【域控制器】核心公司德賽西威和經緯恒潤，建議關注均勝電子和華陽集團概念股，推薦【座艙人機多模交互】的華安鑫創概念股、 上聲電子和科博達，以及【傳統內外飾智能化升級】的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和繼峰股份。

 

    　　風險提示：疫情導致的經營風險與市場風險；上游原材料概念股成本漲價超預期風險；技術開發進程不及預期風險。

 

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