本報告導讀：

 

    　　挖掘新能源設備低估標的，自下而上尋找高成長，7月新能源車銷量及動力電池裝車量同比高增，關注新能源車相關的PET 銅箔、一體化壓鑄工藝與機器人等方向。

 

    　　摘要：

 

    　　機械投資主線（：1）新能源設備概念股持續維持高景氣度，建議關注新技術概念股催化下的新能源設備企業。光伏設備：推薦標的捷佳偉創、邁為股份、奧特維，受益標的漢鐘精機、亞瑪頓。風電設備：推薦五洲新春、華伍股份，受益標的天順風能。鋰電設備：推薦先導智能、杭可科技、先惠技術等，受益標的東威科技、道森股份。（2）自下而上挖掘標的，推薦萬通智控（受益于歐洲/中國TPMS 后裝市場有望快速增長，PPM協議傳感器進入亞馬遜、可口可樂車隊，迎來爆發期）、應流股份（高端鑄件龍頭，兩機業務和核電業務快速發展，主業復合增速40%）等。

 

    　　（3）機器代人進展提速，推薦關注機器人上游核心零部件企業。（4）一體化壓鑄有望加速滲透，關注布局相關賽道的壓鑄設備供應商。（5）各企業2022 中報陸續公布，推薦關注業績超預期企業。

 

    　　鋰電設備：7 月鋰電裝機量同比+114%，PET復合銅箔有望成為下一趨勢。7 月新能源汽車銷量59.3 萬輛/+119.12%/環比-0.6%，1-7 月累計銷量318 萬輛/ +117.5%，維持高景氣。7 月國內動力電池裝車量24.2GWh/+114.2%/ 環比-10.5% ， 1-7 月動力電池累計裝車量134.3GWh/+110.6%，根據主流電池廠擴產節奏， Q3 有望迎來設備大量招標。PET 復合銅箔有安全性與長壽命的優勢，產業化進展順利有望成為下一趨勢，且較傳統技術能夠降低鋰電池成本，設備龍頭先于下游享受技術路線變革紅利。受益標的：東威科技、道森股份。推薦標的：先導智能、杭可科技、先惠技術、海目星等。

 

    　　壓鑄機龍頭股：一體化壓鑄設備供應商具有先發優勢。一體化壓鑄工藝相較于傳統壓鑄工藝可以大幅降低零件數量并增強零件性能，縮短制造時間、新車研發時間，降低制造成本，實現整車輕量化。該工藝有望給新能源車帶來成本下探與質量提升，未來滲透率有望快速提升。新技術推出設備先行，推薦標的：力勁科技、伊之密等。

 

    　　機器人：機器人應用場景加速涌現，上游產業鏈有望深度受益。龍頭企業概念股紛紛入局人形機器人，小米搶先推出人形機器人樣機引市場關注，機器代人再回風口。零部件端伺服電機、減速器將充分受益于人形機器人放量，需求預計成倍提升。推薦國內諧波減速器龍頭綠的諧波、RV 和諧波減速器軸承供應商五洲新春、機器人整機廠億嘉和，受益標的：博實股份、埃斯頓、禾川科技（伺服系統+控制器）、雙環傳動（RV頭部企業）、中大力德概念股（RV+諧波+電機）、秦川機床（RV）、英威騰等。

 

    　　風險提示：疫情反復、新技術研發不達預期、產業相關政策變化等。

 

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