新勢(shì)力代表新技術(shù)搭載，前瞻技術(shù)滲透率呈明顯上升趨勢(shì)：新能源車市百花齊放，新技術(shù)搭載車型概念股起售價(jià)不斷下探。以造車新勢(shì)力為代表的新能源車企率先搭載空氣懸掛、全景天幕、激光雷達(dá)、HUD 等前沿配置，引領(lǐng)新技術(shù)潮流。

 

    　　空氣懸掛：2022 年6 月新能源車型空氣懸掛滲透率為2.08%，國(guó)產(chǎn)燃油車空氣懸概念股掛滲透率為0.12%。蔚來(lái)ES8、ES6、EC6、ET7、理想L9、高合Hiphi X、極氪001、東風(fēng)嵐圖FREE 等新能源車型搭載空氣懸掛。

 

    　　全景天幕：2022 年6 月新能源車型龍頭股全景天幕滲透率為24%，呈現(xiàn)波動(dòng)上升的趨勢(shì)，特斯拉、蔚來(lái)、極氪、小鵬、零跑、幾何等主流新能源車型均有搭載全景天幕。燃油車型全景天幕滲透率僅為1.38%。

 

    　　激光雷達(dá)：2022 年6 月新能源汽車激光雷達(dá)滲透率達(dá)到7.82%，主要搭載車型概念股為埃安AION LX、極氪001、小鵬P7、P5、比亞迪漢。

 

    　　高壓快充：2022 年6 月新能源汽車高壓快充滲透率達(dá)到5.77%，且呈現(xiàn)不斷上升趨勢(shì)，主要運(yùn)用車型概念股為埃安AION LX、比亞迪海豚、元PLUS、極氪001。

 

    　　抬頭顯示（HUD）：2022 年6 月新能源汽車HUD 滲透率為9.88%，主要搭載車型為蔚來(lái)ES8、ET7、EC6、ES6、比亞迪漢、唐、極氪001。

 

    　　一體化壓鑄：2022 年6 月地板一體化壓鑄滲透率為8.81%，當(dāng)前應(yīng)用車型僅為特斯拉Model Y。

 

    　　板塊觀點(diǎn)：1）新能源前瞻技術(shù)滲透率早期，賽道具備確定性：戰(zhàn)略關(guān)注新技術(shù)滲透賽道與滲透率變化，把握格局變化中頭部公司機(jī)遇。2）無(wú)懼短期擾動(dòng)，長(zhǎng)期戰(zhàn)略看多新賽道：8 月第一周批發(fā)銷量同比下跌3%，我們預(yù)判主要疫情遞延需求基本釋放，傳統(tǒng)淡季來(lái)臨、新能源漲價(jià)效應(yīng)逐步體現(xiàn)等因素導(dǎo)致。3）當(dāng)前成長(zhǎng)預(yù)期演繹充分，風(fēng)險(xiǎn)偏好收緊，注重攻守兼?zhèn)洌浩�車板塊相對(duì)較強(qiáng)的確定性與賽道較強(qiáng)的成長(zhǎng)性在前期漲幅中進(jìn)行了較好的兌現(xiàn)，市場(chǎng)情緒、比價(jià)效應(yīng)和資金流動(dòng)性持續(xù)驅(qū)動(dòng)后續(xù)賽道成長(zhǎng)表現(xiàn)，成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或收緊，建議注重攻守兼?zhèn)渑渲谩?）把握空間與業(yè)績(jī)確定性的平衡：前瞻賽道空間較大，短期注重確定性的平衡，同比銷量的絕對(duì)景氣表現(xiàn)有望持續(xù)至年底，關(guān)注中報(bào)披露窗口，以及Q3 環(huán)比維度，優(yōu)質(zhì)個(gè)股依然有確定性表現(xiàn)。

 

    　　本周組合：1）整車：關(guān)注技術(shù)周期、新車周期、行業(yè)周期共振、戰(zhàn)略催化的龍頭企業(yè)，關(guān)注比亞迪、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車。2）零部件：持續(xù)戰(zhàn)略關(guān)注前瞻新賽道，例如天幕玻璃、800V、空氣懸掛、一體化壓鑄等細(xì)分領(lǐng)域的新舊輪換卡位的優(yōu)勝者，關(guān)注福耀玻璃、中鼎股份、保隆科技、拓普集團(tuán)，繼峰股份、天成自控、德賽西威等。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)行業(yè)的擾動(dòng)。2）原材料上漲風(fēng)險(xiǎn)。3）疫情及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

 

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