本周觀點：人形機器人商業化加速，拉動精密減速器概念股市場規模提升8 月11 日小米發布人形機器人原型機CyberOne。人形機器人對運動控制及感知計算要求較高，和工業機器人的核心零部件基本相同，數量和質量上有升級需求。人形機器人概念股基本構架包括：交互、運控、識別。工業機器人2-6 的自由度，人形機器人通常有30-40 自由度，對應伺服電機、減速器數量增長空間較大。伺服系統和減速器國內產業化能力相對較強；控制系統與工業機器人差別較大，開發和供應模式尚不明確；傳感器概念股與外部環境感知和導航相關的自動駕駛類傳感器有望受益。

 

    重點子行業及公司觀點

 

    1）光伏設備：PE-Poly 路線的TOPCon 電池項目中標，示范效應帶動新技術產業化概念股提速：2）鋰電設備：7 月新能源車銷量達48.6 萬輛/+117.3%，關注龍頭設備公司；3）風電裝備：好行業長期景氣，近期關注交付加速/成本降低推動的盈利修復。4）工程機械龍頭股：7 月挖掘機銷量同比增速由負轉正，外銷持續高增；5）一體壓鑄：顛覆汽車制造工藝，壓鑄設備需求景氣向上。

 

    重點公司公告

 

    捷佳偉創龍頭股：22H1 營收26.79 億/yoy+2.13%；歸母5.08 億/yoy+10.91%。

 

    風險提示：工業復蘇/產業進步不及預期；原料價格波動；貿易摩擦加劇。

 

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