煤企轉型意愿強勁

 

    　　投資建議：推薦華陽股份、電投能源

 

    　　1）“碳中和”大方向下，遠期煤炭消費需求下降，煤企必將面臨轉型；2）煤企多為央國企，轉型低碳升級亦是其政治任務；3）煤企現金流充沛，轉型投資端無資金壓力。

 

    　　轉型——綠電運營商

 

    　　1）“煤礦光伏”即充分利用采煤沉陷區建設光伏，實現沉陷區治理、土地利用和發電效益三贏，始于供給側改革， 2021年至今，國家多次發文推動采煤沉陷區光伏建設，預計“十四五”期間將加速發展；2）中國采煤沉陷區面積預計超過6萬平方千米，則可建設約3000GW光伏電站；3）多數煤企具備充足的電力運營商經驗，轉型綠電運營商無行業壁壘。

 

    　　轉型——鈉離子電池龍頭股

 

    　　1）鈉電池龍頭股相對鋰電池具備成本低，寬溫區、性能穩定更安全等優勢，由于當前鈉電龍頭股能量密度低于鋰電池，應用定位主要是儲能和低速電動車；

 

    　　2）華陽股份牽手中科海納布局鈉電池龍頭股全產業鏈，中科海納具備先發優勢，技術行業領先，華陽轉型成功率高1）華陽股份：電煤穩定基本盤，依托無煙煤轉型鈉離子電池；2）電投能源：背靠國電投，煤企轉型綠電先鋒，煤、鋁為基，助力轉型。

 

    　　風險提示：1）非煤炭領域轉型失敗；2）全球經濟下行帶來的需求沖擊；3）進口煤概念股大規模進入；4）供給超預期釋放。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業概念股關注度股票綜合評級首次評級股票