主流車企鋰資源布局梳理

 

    　　2021 年以來，新能源汽車銷量迅速增長，鋰電池產能龍頭股持續增加。

 

    　　旺盛的需求推升了上游材料的價格，而碳酸鋰則成為了鋰電材料上游原材料中最為緊缺，占電池龍頭股成本最高的原材料之一。此外，由于電池性能對于電動車的的重要性，頭部車企如特斯拉、比亞迪、大眾等，也建設自有的電池產線，參與到動力電池龍頭股的研發和生產中來。出于穩定原材料概念股供給成本，提升供應鏈安全保障的考慮，車企和鋰礦、鋰鹽企業積極簽署長協或進行股權投資。

 

    　　我們認為在這些企業當中，特斯拉和比亞迪的鋰資源布局是最積極的。特斯拉與贛鋒鋰業、雅化集團、Piedmont Lithium、LiontownResource 和Core Lithium 等中外鋰資源企業和鋰冶煉企業均簽署有長協。特斯拉在2020 年還參與了鋰黏土資源開發。

 

    　　比亞迪是國內車企中鋰資源布局最多的企業。比亞迪和融捷股份、盛新鋰能簽署有戰略合作協議。公司和鹽湖股份概念股在察爾汗鹽湖合作有3 萬噸鋰鹽冶煉產能，在扎布耶鹽湖中公司也持有18%的少數股權。

 

    　　風險提示

 

    　　新能源汽車需求增長不及預期。

 

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