需求持續(xù)修復(fù)，航司龍頭股定增頻現(xiàn)。年初至今多家航司發(fā)布定增公告：5 月11 日中國東航發(fā)布公告稱擬募集資金不超過150 億元用于引進(jìn)38 架飛機(jī)及補(bǔ)充流動資金；8 月2 日中國國航稱擬募集資金不超過150 億元，用于引進(jìn)22 架飛機(jī)項目及補(bǔ)充流動性；8 月11 日吉祥航空32.9 億元定增落地，這有望顯著改善公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)情況。8 月12 日海航稱擬募集資金108.7 億元補(bǔ)充流動資金。由此可見，擴(kuò)充運(yùn)力和補(bǔ)充流動性是近期航司募資的重要原因。一方面，隨著國內(nèi)疫情趨于穩(wěn)定、國際客運(yùn)概念股政策逐步放開，航空客運(yùn)需求正加速恢復(fù)。航司募資擴(kuò)充運(yùn)力以提高自身載運(yùn)能力。另一方面，持續(xù)疫情的影響航司入不敷出，日常經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)承壓。定增募資有望緩解流動性壓力、改善資本結(jié)構(gòu)，保證航司可持續(xù)發(fā)展、鞏固和提升行業(yè)地位。

 

    中英直航客運(yùn)恢復(fù)，國際客運(yùn)量穩(wěn)步增長。據(jù)英國駐華使館消息，英國交通部概念股（Department for Transport）和中國民航局已經(jīng)正式達(dá)成共識，恢復(fù)英中之間雙向直航客運(yùn)服務(wù)。中國政府在新冠疫情期間實行的直航禁令將告結(jié)束。回顧近期一系列對出入境相關(guān)管控措施的放寬舉措：6 月28 日第九版新冠肺炎防控方案將密切接觸者、入境人員隔離管控時間從“14 天集中隔離醫(yī)學(xué)觀察+7 天居家健康監(jiān)測”調(diào)整為“7 天集中隔離醫(yī)學(xué)觀察+3 天居家健康監(jiān)測”；7 月12 日民航局表示要穩(wěn)妥有序恢復(fù)國際定期客運(yùn)航班的工作，加快推進(jìn)國際航空龍頭股市場的恢復(fù)。8 月7 日民航局對國際定期客運(yùn)航班熔斷措施進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整……中英直航概念股時隔20 個月后復(fù)航正是國際線復(fù)蘇的一大縮影，未來將會有更多國際航線復(fù)航，國際客運(yùn)或已度過至暗時刻，復(fù)蘇跡象愈發(fā)明顯。

 

    快遞業(yè)回暖態(tài)勢向好，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)回升。據(jù)國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)，7 月全國快遞服務(wù)概念股企業(yè)業(yè)務(wù)量完成96.5 億件，同比增長8.0%；業(yè)務(wù)收入完成898.2 億元，同比增長8.6%。1-7 月，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成608.6 億件，同比增長4.3%；業(yè)務(wù)收入累計完成5880.4 億元，同比增長3.7%。多項數(shù)據(jù)指標(biāo)好于預(yù)期，展現(xiàn)出快遞業(yè)回暖向好態(tài)勢。展望下一階段，隨著穩(wěn)增長成果進(jìn)一步顯現(xiàn)，消費(fèi)淡季接近尾聲，終端開工率有望回升，快遞業(yè)需求復(fù)蘇節(jié)奏或?qū)⒗^續(xù)加快。

 

    風(fēng)險提示：航空出行需求復(fù)蘇不及預(yù)期；疫情反復(fù)對出行需求的影響持續(xù)超預(yù)期；油價變化持續(xù)超預(yù)期；國際航線開放進(jìn)度不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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