1、激光雷達概念股作為核心 傳感器之一，在穩定性、抗干擾和環境概念股獲取信息量等方面表現突出，已獲得包括傳統車企、自動駕駛廠商和科技公司加注入局。根據Frost&Sullivan 的統計和預測，2025 年激光雷達全球市場規模將達到135.4 億美元，較2019年實現64.5%的年化復合增速。

 

    　　2、產業趨勢及投資邏輯：

 

    　　目前，我們認為激光雷達概念股在朝著更低成本、更長使用壽命、更高集成度、更低功耗不斷發展的過程中，面對ToF 生產成本的高居不下，FMCW 在性能優化的同時，通過OPA+FMCW 的結合對成本下降效果顯著，市場階段尚在初期，技術壁壘較高對該技術路線的頭部廠商更具備優勢。

 

    　　而能把兩者結合的技術就是硅光技術（將電芯片與光器件結合）。目前在激光雷達上游元件中，電芯片仍由海外廠商主導，光學組件整體技術門檻相對較低，國內光學廠商具有明顯的供應鏈和規模成本優勢。

 

    　　同時從技術同源性上講，光通信與激光雷達具有極大相似性，看好光模塊廠商切入激光雷達上游供應鏈。我們推薦關注天孚通信、中際旭創，同時受益標的包括光庫科技、騰景科技、永新光學、藍特光學等。

 

    　　激光器領域國產替代迎風而起，建議關注具有設計以及外延采購封裝模組一體化能力的公司，行業受益標的包括炬光科技，長光華芯，西安立芯等。

 

    　　3、通信概念股板塊本周持續推薦：

 

    　　1）低估值、高股息，必選消費屬性強的電信運營商（A+H）板塊：中國移動概念股、中國電信、中國聯通；

 

    　　2）低估值成長依舊的主設備：紫光股份（華西通信&計算機聯合覆蓋）、中興通訊；

 

    　　3）東數西算產業鏈中IDC、光模塊板塊：光環新網、奧飛數據、新易盛、天孚通信、中際旭創等；

 

    　　4）高成長物聯網模組及能源信息化板塊：移遠通信龍頭股、廣和通、朗新科技（華西通信&計算機聯合覆蓋）、威勝信息等；5）10G-PON 及家庭寬帶設計概念股產業鏈：平治信息、天邑股份等；6）其他個股方面：海格通信（北斗三號滲透率提升）（華西通信&軍工聯合覆蓋）、新雷能（華西通信&軍工聯合覆蓋）、TCL科技（面板價格觸底）（華西通信&電子聯合覆蓋）、七一二（軍工信息化）、金卡智能（華西通信&機械聯合覆蓋）等。

 

    　　4、風險提示

 

    　　自動駕駛，激光雷達龍頭股進程不及預期；技術路線的不確定性；競爭激烈導致價格降低。

 

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