投資要點

 

    　　本周、年初至今醫(yī)藥龍頭股指數(shù)漲幅分別為0.75%、-19.25%，相對滬指的超額收益分別為-0.07%、-4.08%；本周原料藥、醫(yī)療器械及化學(xué)制藥等漲幅較大，醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)及生物制品等股價漲幅較小；本周漲幅居前浩歐博（+20.81%）、迪瑞醫(yī)療（+20.34%）、國新健康（+18.73%），跌幅居前老百姓（-10.65%）、未名醫(yī)藥（-9.86%）、益豐藥房（-8.60%）。

 

    　　漲跌表現(xiàn)特點：本周醫(yī)藥板塊持續(xù)企穩(wěn)，醫(yī)藥板塊有走強(qiáng)基礎(chǔ)；本周小市值標(biāo)的漲幅榜較大；藥店及消費醫(yī)療跌幅明顯。

 

    　　國產(chǎn)醫(yī)療影像設(shè)備龍頭上市在即，上游產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注：聯(lián)影醫(yī)療是國內(nèi)醫(yī)療影像設(shè)備龍頭，產(chǎn)品線覆蓋MR、CT、MI、XR、DR 等診斷產(chǎn)品以及RT 等放療設(shè)備，2020 年多產(chǎn)品線新增裝機(jī)量國內(nèi)排行第一。聯(lián)影醫(yī)療已于2022 年8 月5 日完成詢價，近期即將上市，其上游XR 探測器供應(yīng)商弈瑞科技為全球數(shù)字化X 線探測器行業(yè)知名企業(yè)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷亞洲、美洲、歐洲等地共計70 余個國家和地區(qū)，得到西門子、飛利浦、聯(lián)影醫(yī)療等國內(nèi)外知名影像設(shè)備廠商的認(rèn)可；MI 設(shè)備顯像劑供應(yīng)商東誠藥業(yè)為核藥布局完善，已形成從診斷用核藥到治療用核藥的全產(chǎn)業(yè)鏈體系。影像設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈有望乘借行業(yè)龍頭公司上市帶來的機(jī)會，值得關(guān)注。

 

    　　FDA 受理首個口服選擇性雌激素受體降解劑；歐盟委員會批準(zhǔn)全球首款FcRn 單抗Vyvgart 上市；禮來LOXO-783 片成為國內(nèi)首個申報臨床的PI3Kα H1047X 變構(gòu)抑制劑：Menarini 宣布FDA 已受理選擇性雌激素受體降解劑elacestrant（RAD1901）上市申請，用于治療ER+/HER2-晚期或轉(zhuǎn)移性乳腺癌患者的新藥上市申請（NDA），并授予優(yōu)先審評資格；argenx 宣布?xì)W盟批準(zhǔn)Vyvgart（efgartigimod alfa-fcab）上市，用于治療抗乙酰膽堿受體（AChR）抗體陽性的全身型重癥肌無力（gMG）成人患者的輔助療法；CDE 官網(wǎng)顯示，禮來LOXO-783 片臨床試驗申請獲受理，用于治療乳腺癌，這是國內(nèi)首個申報臨床的PI3Kα H1047X 變構(gòu)抑制劑。

 

    　　具體配置思路：1）醫(yī)美領(lǐng)域：愛美客、華熙生物、華東醫(yī)藥等；2）眼科耗材及服務(wù)領(lǐng)域：歐普康視、愛博醫(yī)療、愛爾眼科等； 3）醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域：

 

    　　愛爾眼科、海吉亞醫(yī)療、三星醫(yī)療等；4）生長激素概念股領(lǐng)域：長春高新、安科生物概念股等；5）疫苗領(lǐng)域：智飛生物、康泰生物、萬泰生物（關(guān)注）等；6）中藥領(lǐng)域：太極集團(tuán)（關(guān)注）、同仁堂（關(guān)注）、佐力藥業(yè)（關(guān)注）等；7）其它消費，三諾生物、我武生物（關(guān)注）等；8）創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域：

 

    　　恒瑞醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥、九洲藥業(yè)、康龍化成等；9）BIOTECH 類創(chuàng)新藥：

 

    　　榮昌生物、百濟(jì)神州（關(guān)注）、亞盛醫(yī)藥等；10）血制品龍頭股領(lǐng)域：博雅生物龍頭股名、天壇生物等。

 

    　　風(fēng)險提示：藥品或耗材降價超預(yù)期；新冠疫情反復(fù)；醫(yī)保政策進(jìn)一步嚴(yán)厲等。

 

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