水泥行業龍頭股：供需預期好轉，價格將震蕩上行。本周全國水泥市場價格環比回落0.2%，水泥煤炭龍頭股價格差為310.28 元/噸，較上周增加0.45 元/噸。價格上漲地區主要有遼寧、吉林、黑龍江、福建和貴州，幅度10-40 元/噸；價格回落區域為新疆烏魯木齊，跌幅100 元/噸。8 月上旬，企業出貨率大體保持在5-8 成水平，本周全國水泥庫容比為70.56%，較上一周下降0.94%。鑒于高溫天氣漸近尾聲，8 月下旬水泥需求環比料將提升，而供給端錯峰生產持續，供需關系好轉，將支撐水泥價格恢復性上調。但受宏觀經濟形勢偏弱影響，前期市場需求將會緩慢復蘇，部分地區如產能過剩較為嚴的區域價格推漲或將出現反復，但整體趨勢將以震蕩上行為主。

 

    　　玻璃行業：去庫明顯，價格有所回升。國內浮法玻璃市場周均價1653 元/噸，環比增加2.16%，同比下降45.93%；在產日熔量為16.88 萬噸，環比增加0.11%。浮法玻璃企業開工率為86%，產能利用率為85.28%。全國浮法玻璃概念股樣本企業總庫存7096.2 萬重箱，環比-10.69%，同比+244.64%。

 

    　　生產企業庫存降幅較大，經銷商及下游加工廠適量備貨，價格上漲，部分企業仍執行抬價銷售政策。另外，各地出臺房地產紓困措施，“保交樓”

 

    　　有望催化竣工加速交付，從而提振建筑玻璃需求。

 

    　　玻纖行業：無堿紗價格持續疲軟，電子紗價格低位運行。本周無堿池窯粗紗市場行情主流價格持續疲軟，場內成交價格低開震蕩，區域內貨源供應量處于高位，廠家出貨壓力不減，廠家降價出貨意愿凸顯，利空玻纖市場交投氛圍，場內實際成交可商談。各大下游廠家利潤空間進一步壓縮，且場內謹慎觀望情緒持續升溫，下游廠家謹慎擇低拿貨，需求面拖拽玻纖市場交投氛圍；新訂單量大幅下滑，整體來看市場成交氛圍偏低，商家主動報盤積極性有限，交付前期訂單為主。電子紗市場延續弱勢，價格低位運行。

 

    　　消費建材行業：保交樓有望催化交付加速，關注竣工端超跌品類。7 月新增信貸、社融規模較疲軟，實力活力仍較弱。基建投資將維持高強度，疊加農發基礎設施基金等助力配套融資支持，預計下半年基建端建材概念股需求將強于上半年，關注管材、防水等品類。房地產方面，銀保監會重申“保交樓，穩民生”決心，地方政府通過成立紓困基金、派遣工作組等措施盤活不良資產、協助保交樓，竣工端有望加速交付，管材、涂料、石膏板等強竣工品類有望受益。此外，周內工信部等六部門同意新增福建、湖南、廣東作為2022 年綠色建材下鄉活動試點地區，鄉村振興或將支撐部分建材需求，渠道布局完善的品牌建材產品在下沉市場中的滲透率有望加速提升。

 

    　　考慮到短期內原材料成本高位回落、21H2 低基數、計提減值較為充分，以及宏觀流動性維持合理寬松預期，可關注地產鏈后周期建材優質企業盈利能力邊際改善及超跌帶來的配置價值。

 

    　　投資建議：偉星新材、北新建材、蒙娜麗莎、東方雨虹、科順股份、亞士創能、科達制造概念股、東鵬控股、豪美新材、志特新材。

 

    　　風險提示：基建投資增速不達預期，地產概念股新開工大幅下滑，原材料和燃料動力價格大幅上漲，應收賬款回收不及預期。

 

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