投資要點(diǎn)：

 

    本周醫(yī)藥表現(xiàn)強(qiáng)于大盤(pán)

 

    本周申萬(wàn)醫(yī)藥龍頭股指數(shù)上漲1.04%，表現(xiàn)強(qiáng)于大盤(pán)。其中生物制品子行業(yè)上漲3.34%；醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)上漲2.34%，化學(xué)制藥子行業(yè)上漲0.52%，醫(yī)療器械子行業(yè)上漲0.51%，中藥子行業(yè)下跌0.63%；醫(yī)藥商業(yè)子行業(yè)下跌1.4%。長(zhǎng)春高新重組人生長(zhǎng)激素注射液概念股獲得藥品批準(zhǔn)證明文件，有亮眼表現(xiàn)。

 

    下周展望：醫(yī)藥行業(yè)中報(bào)期，長(zhǎng)期重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇及海外需求隨著8 月份中報(bào)預(yù)告陸續(xù)發(fā)布，短期預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)較好的公司和子行業(yè)有望迎來(lái)機(jī)會(huì)。，眼建科議和關(guān)口注腔需等求賽較道為迎剛來(lái)需暑、期旺季業(yè)績(jī)環(huán)比改善的醫(yī)療消費(fèi)行業(yè)；海外需求的逐漸提振，出口增速提升較快的企業(yè)有望在下半年迎來(lái)邊際改善；ADC 合作、小分子/雙抗/siRNA 的臨床數(shù)據(jù)更新等事件接連發(fā)生，創(chuàng)新藥的關(guān)注度回升。

 

    本周專(zhuān)題：國(guó)內(nèi)大型影像公司密集IPO，相關(guān)行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈備受矚目近期多家大型影像公司，如東軟、聯(lián)影、明峰、安科先后提交IPO申請(qǐng)，有望密集上市。聯(lián)影招股書(shū)顯示2022年年國(guó)內(nèi)大影像市場(chǎng)容量有望超過(guò)500億元，2021到2030年CAGR約為7.2%，2030年有望達(dá)到1150億元，目前進(jìn)口占比仍超過(guò)70%。受益于政策鼓勵(lì)、技術(shù)迭代和基層下沉等因素，中國(guó)企業(yè)有望加速進(jìn)口替代。聯(lián)影醫(yī)療預(yù)計(jì)8月率先登陸資本市場(chǎng)，發(fā)行市值有望突破千億，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上游如磁體、線(xiàn)圈、球管、探測(cè)器、PCBA等備受關(guān)注。

 

    8月月度金股

 

    邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）：公司是多品類(lèi)、多市場(chǎng)、多層級(jí)的綜合性器械龍頭，受益于公衛(wèi)體系建設(shè)，將持續(xù)保持較為穩(wěn)健的增長(zhǎng)；隨著國(guó)內(nèi)診斷集采政策落地，海外器械出口復(fù)蘇，公司有望走出多年估值歷史底部區(qū)間。

 

    2022-2024 年P(guān)E 分別為36X、29X、23X，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

 

    拱東醫(yī)療（605369.SH）：公司IVD 配套業(yè)務(wù)概念股龍頭股進(jìn)入放量期，未來(lái)2~3 年有望持續(xù)放量；多客戶(hù)、多SKU 屬性有望在穩(wěn)態(tài)后帶動(dòng)多點(diǎn)增長(zhǎng)；大部分產(chǎn)線(xiàn)能規(guī)避集采。2022-2024 年P(guān)E 分別為35X、27X、21X，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

 

    人福醫(yī)藥概念股（600079.SH）：集采時(shí)代，精麻藥品龍頭股具有高壁壘屬性，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局好；手術(shù)量增長(zhǎng)、舒適化診療等因素驅(qū)動(dòng)麻醉用藥需求；歸核化進(jìn)程持續(xù)，負(fù)債率改善，財(cái)務(wù)費(fèi)用下降。2022-2024 年P(guān)E 分別為17X、15X、12X，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    新冠疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)；貿(mào)易概念股摩擦超預(yù)期；政策性風(fēng)險(xiǎn)

 

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