本期跟蹤時間區間為2022 年7 月30 日~8 月5 日，上期為2022 年7月23 日~7 月29 日，下期為2022 年8 月6 日~8 月12 日。

 

    總量情況：根據Wind 數據統計，截至2022 年8 月5 日，銀行同業存單存量規模142,559 億元，其中AA+級以下同業存單余額較年初增加61 億元；商業銀行債券概念股和資本工具存量規模分別為16,683 億元和37,225 億元。

 

    同業存單：本期累計發行492 筆，實際總發行3649 億元，日均發行730億元。募集完成率方面：本期整體募集完成率90.6%（上期：89.0%），AA+級以下72.6%（上期：77.6%）。發行利率方面：本期整體發行利率2.07%（上期：2.15%），AA+級以下2.75%（上期：2.50%）。發行期限方面：本期加權發行期限0.82 年（上期：0.74 年），1 年期發行占比74%（上期：49%），3 個月期發行占比8%（上期：12%）。

 

    存量方面：目前整體銀行龍頭股存量同業存單付息成本率為2.62%（上期：

 

    2.64%），本期末存量加權剩余期限163.38 日（上期末：165.04 日）。

 

    到期方面：本期到期2,366 億元（上期：4,505 億元），預計下期到期5,099 億元，預計8 月合計到期18,864 億元。

 

    商業銀行債券與資本工具：本期有200 億元商業銀行債券發行，無資本工具發行。信用利差方面，短期信用利差普遍收窄，以6 個月信用利差收窄幅度最大；中長期信用利差除7 年期和3 年期AAA 級信用利差有小幅下行外，其余期限均有所走闊。到期方面，本期有15 億元資本工具到期，無商業銀行普通債到期。預計下期有13 億元資本工具到期，70 億元商業銀行普通債到期。

 

    商業銀行可轉債：本期正股價格下行居多，可轉債價格表現分化。平均來看，本期可轉債的平均轉股溢價率為36.01%（上期33.20%），平均純債溢價率為12.15%（上期：12.83%）。估值方面，截至2022 年8月5 日，在17 只銀行可轉債中，僅無錫轉債、蘇農轉債龍頭股、杭銀轉債、蘇行轉債、南銀轉債5 只可轉債與歷史均值的偏離程度未超過一個標準差。正向偏離幅度較大的，浦發轉債、青農轉債、成銀轉債的轉股溢價率分別為103.2%、44.62%、18.02%，對均值的偏離度分別為82.9%、76.4%、77.6%；負向偏離幅度較大的，蘇銀轉債、張行轉債的轉股溢價率分別為6.70%、9.28%，對均值的偏離度分別為-70.8%、-40.6%。

 

    風險提示：（1）疫情傳播程度超預期；（2）國際經濟及金融風險超預期；（3）國內經濟增長超預期下滑，資產質量惡化。

 

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