市場回顧：本周基礎化工指數下跌0.13%，跑贏滬深300指數0.19個pct；石油石化指數下跌0.64%，跑輸滬深300指數0.33個pct。子版塊中，橡膠助劑龍頭股（+12.55%）、電子化學品（+8.58%）、合成樹脂（+4.72%）、滌綸（+4.28%）、有機硅（+3.29%）漲幅排名前五。基礎化工個股中，廣信材料（+51.32%）、彤程新材（+37.37%）、美瑞新材（+29.57%）、藍曉科技（+25.55%）、百合花（+21.28%）位列周漲幅前五。化工品中，液氯（+604.00%）、乙腈（+16.19%）、三氯乙烯（+7.64%）、碳酸二甲酯龍頭股（+6.66%）、POM（+5.17%）位列價格周漲幅前五。

 

    　　化肥：鉀肥方面，國內鉀肥市場維持弱勢運行。據百川盈孚數據，截至8月5日，國產鉀貿易龍頭股商市場成交價維持在4900元/噸左右；進口鉀因市場交易低迷，主流報價62%俄白鉀港口價格4950-5000元/噸左右，較上周小幅下跌。港口庫存為170.44萬噸，環比上周上漲5.90%；青海地區廠家庫存量為41.45萬噸，環比上周上行14.50%。下游農需淡季，預計鉀肥價格仍會小幅走低。但考慮到市場整體供應量有限，建議關注有新增產能投產和國外產能的相關標的；磷肥方面，短期價格延續弱勢。據IFIND數據，截至8月5日，磷礦石市場均價為1054元/噸，持平上周；原料合成氨市場價格持續走低，合成氨價格為3168元/噸，環比上周下跌3.21%。據百川盈孚數據，磷酸一銨6月出口量27.66萬噸，環比增長26.88%；磷酸二銨6月出口量19.72萬噸，環比增長20.89%。截至8月5日，磷酸一銨、二胺現貨價分別為4500元/噸和4425元/噸，周環比分別下跌3.23%和持平。磷肥短期價格延續弱勢，但成本端支撐較強。建議持續關注一體化及成本優勢顯著的磷化工龍頭企業。

 

    　　氟化工：第三代制冷劑概念股配額窗口期漸近尾聲，虧損品種的價差繼續邊際縮緊。截止8月5日，R32、R134a價格分別為12500、20500元/噸，價差分別為-945.6、-2352.45元/噸，環比上月同期價差分別縮窄145、1216.9元/噸。一方面廠商繼續打“價格戰”拿配額的動力減弱；另一方面目前已進入制冷劑需求高峰季，疊加“家電下鄉”再開啟，市場備貨需求旺盛，看好行業后續發展，建議持續布局上下游的一體化行業龍頭。

 

    　　投資建議：建議關注三條投資主線：1、受疫情影響三代制冷劑配額定在低位，后續有望開啟新一輪超景氣周期的氟化工；2、下游需求旺盛，成本端具有支撐的農藥化肥板塊，如磷肥及磷化工、鉀肥、農藥；3、建議關注國產替代趨勢明顯的新材料，如半導體新材料、5G、oled、碳纖維產業鏈龍頭股的相關細分領域。

 

    　　風險提示：國際原油龍頭股價格持續震蕩、疫情反復、化工品價格大幅波動。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資龍頭股評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票