周期：水泥龍頭股價(jià)格繼續(xù)上漲，錯(cuò)峰下供需匹配高；玻璃價(jià)格漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)好。本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上行，漲幅為0.3%。價(jià)格上漲地區(qū)主要有河南、重慶和江蘇北部，幅度10-30 元/噸；價(jià)格回落地區(qū)為陜西西安，價(jià)格上漲后小幅回撤10 元/噸。8 月初，受持續(xù)大范圍高溫天氣以及資金短缺影響，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求環(huán)比呈現(xiàn)弱勢(shì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)；供給端，企業(yè)繼續(xù)開(kāi)展錯(cuò)峰生產(chǎn)，且多數(shù)地區(qū)執(zhí)行情況良好，供給收縮明顯，支撐價(jià)格小幅上行。

 

    本周浮法玻璃龍頭股市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，部分區(qū)域廠家零星探漲，市場(chǎng)成交氛圍好轉(zhuǎn)。周內(nèi)華北、華東、華中、華南部分龍頭股廠家零星小幅上調(diào)價(jià)格，前期加工廠庫(kù)存持續(xù)低位，在“買漲不買跌”下，加工廠有所備貨。供需矛盾仍存，后市重點(diǎn)關(guān)注出貨持續(xù)性及加工廠訂單變化。建議關(guān)注具有區(qū)位優(yōu)勢(shì)的龍頭海螺水泥及上峰水泥，成本優(yōu)勢(shì)突出的旗濱集團(tuán)。

 

    消費(fèi)建材：7 月地產(chǎn)成交，一線放量，二三線回落，關(guān)注布局核心城市的零售企業(yè)需求回暖。據(jù)CRIC 數(shù)據(jù)顯示 ，一線城市7 月單月成交303 萬(wàn)平方米，同、環(huán)比分別增長(zhǎng)4%和7%。以上海為例，單月成交面積高達(dá)142 萬(wàn)平方米，環(huán)比大增57%。7 月二三線城市市場(chǎng)熱度穩(wěn)步回落，環(huán)比下降20%，同比下降38%。目前看，一線城市整體地產(chǎn)需求依舊強(qiáng)勁，有望支撐相關(guān)地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈需求。而成本端，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)舉行會(huì)議決定今年9 月小幅增產(chǎn)，未來(lái)石油價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步下降，推動(dòng)建材原材料價(jià)格下滑，增厚企業(yè)利潤(rùn)。建議關(guān)注PPR 零售龍頭偉星新材和板材龍頭兔寶寶。

 

    新材料龍頭股：本周玻纖價(jià)承壓下滑，關(guān)注粗紗產(chǎn)能概念股消化情況。價(jià)格端，國(guó)內(nèi)無(wú)堿粗紗龍頭股市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)下行走勢(shì)，多數(shù)廠周內(nèi)報(bào)價(jià)均有不同程度下調(diào)；細(xì)紗價(jià)格有所松動(dòng)，主流報(bào)價(jià)9300-9400 元/噸，環(huán)比下跌3.11%。

 

    供需看，短期供需仍偏弱，需求端風(fēng)電實(shí)際裝機(jī)不及預(yù)期拖累需求，供給端粗紗產(chǎn)能龍頭股短期釋放較多，消化難度較高。整體來(lái)看，粗紗產(chǎn)能投放周期下，短期價(jià)格承壓，關(guān)注新能源領(lǐng)域需求提升對(duì)于新產(chǎn)能的消化；細(xì)紗產(chǎn)能逐步消化中，但供給端有所增加價(jià)格略有松動(dòng)，關(guān)注終端開(kāi)工率提升后支撐產(chǎn)品價(jià)格。建議關(guān)注海外需求景氣的出口型玻纖企業(yè)龍頭中國(guó)巨石和長(zhǎng)海股份。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)龍頭股超預(yù)期下滑；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。

 

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