本周行情概覽：

 

    本周半導體行情跑贏主要指數。本周申萬半導體行業龍頭股指數上漲12.10%，同期創業板指數上漲0.49%，上證綜指下跌0.81%，深證綜指上漲0.02%，中小板指數上漲0.51%，萬得全A 下跌0.54%。半導體行業指數跑贏主要指數。

 

    半導體各細分板塊全部上漲。半導體細分板塊中，半導體設備板塊本周上漲15.0%，IC 設計板塊本周上漲12.1%，半導體制造板塊本周上漲11.1%，封測板塊本周上漲10.5%，半導體材料板塊本周上漲8.3%，分立器件板塊本周上漲8.1%，其他版塊本周上漲25.7%。

 

    多家中國臺灣及海外半導體企業發布第一季度財務報告。我們選取其中幾家代表公司，覆蓋設計、制造、封測等子板塊行業，觀察半導體產業的不同子板塊的表現。

 

    IDM 龍頭企業中，英特爾22Q2 營收為153.21 億美元，同比下降21.96%，環比下降16.52%；凈利潤為-4.54 億美元，同比下降108.97%，環比下降105.60%。意法半導體22Q2 營收為38.37 億美元，同比上升28.24%，環比上升8.21%；凈利潤為8.67 億美元，同比上升110.44%，環比上升16.06%。

 

    毛利率47.4%，同比增長6.9 pct。德州儀器概念股22Q2 營收為52.12 億美元，同比上升13.80%，環比上升6.26%；凈利潤為22.91 億美元，同比上升18.64%，環比上升4.09%。毛利率69.6%，同比增長2.4pct。

 

    IC 設計板塊，高通公司龍頭股2022Q2 營收為109.36 億美元，同比增長35.68%；凈利潤為37.30 億美元，同比增長84.02%。恩智浦半導體22Q2 收入為33.12億美元，同比增長27.58%，環比增長5.61%；凈利潤為6.70 億美元，同比增長68.77%，環比增長1.98%。

 

    半導體設備龍頭ASML 22Q2 營收54.31 億歐元，同比增長35.1%，環比增長53.68%。凈利潤為14.11 億歐元，同比增長35.93%，環比增長103.02%。公司22Q2 設備銷售額為41.41 億歐元，環比增長81.07%。

 

    晶圓代工龍頭臺積電22Q2 營收5341.41 億TWD，同比增長43.53%，環比增長8.77%；凈利潤為2370 億元TWD，同比增長76.41%，環比增長16.92%。

 

    Q2 受益于高性能計算、物聯網和汽車等行業的強勁需求，毛利率59.1%，環比增長3.5 pct，高于市場預期。

 

    封測龍頭日月光22Q2 營收1604.39 億新臺幣，同比增長27%；22H1 總營收同比增長28%。其中，封測事業22Q2 營收933.55 億新臺幣，同比增長25%，22H1 封測總營收同比增長25%，其中高階封裝同比增長48%。毛利率21.4%，較上年同期增長1.9 pct。

 

    建議關注：

 

    1）半導體材料設備：正帆科技/有研新材/雅克科技/滬硅產業/華峰測控/北方華創/上海新陽/中微公司/精測電子/長川科技/鼎龍股份/安集科技/拓荊科技/盛美上海/多氟多/中巨芯/清溢光電；

 

    2）IDM: 聞泰科技/三安光電/時代電氣/士蘭微/揚杰科技；3）晶圓代工+封測：華虹半導體龍頭股/中芯國際/長電科技/通富微電/氣派科技/華天科技；

 

    4）半導體設計：納芯微/東微半導/海光信息/圣邦股份/思瑞浦/瀾起科技/聲光電科/晶晨股份/瑞芯微/中穎電子龍頭股/斯達半導/宏微科技/新潔能/全志科技/恒玄科技/富瀚微/兆易創新/韋爾股份/卓勝微/晶豐明源/紫光國微/復旦微電/艾為電子/龍芯中科/普冉股份；

 

    風險提示：宏觀不確定性，疫情繼續惡化；貿易戰影響；需求不及預期。

 

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