商品房量價：7 月份30 大中城市商品房龍頭股成交面積環比減少30.05%，同比減少33.73%。百城新建住宅平均價格同比上漲0.52%，漲幅較上月回落0.36 個百分點。

 

    房企土地購置：6 月份房企土地龍頭股成交價款及土地購置面積同比分別減少65.13%、52.81%，土地平均購置價格同比下跌26.10%。房企新土地項目投資明顯放緩。

 

    政策：7 月份銀保監會就“停貸”事件概念股作出回應，中央政治局會議首次提出“保交樓”、再次強調支持剛性及改善性住房需求。全國多個城市出臺房地產放松政策，主要包括放寬公積金貸款、放寬購房條件、提供購房補貼、緩解房企壓力等。

 

    重點房企： 7 月份百強房企銷售操盤金額環比降低28.6%，同比降低39.7%；云南城投、藍光發展、陽光城對外提供擔保，擔保余額占凈資產比例較高；天譽置業觸發所有境外債務交叉違約，提出清盤呈請；富力地產境外全資子公司10只美元債豁免違約及展期獲通過；華南城出售物業資產。

 

    債券發行與到期：7 月份房地產行業共發行債券概念股1011.69億元，通過債市凈融資-181.08 億元。2020 年9 月至2022 年7月國內房地產行業債券存量規模壓降了3870.49 億元。

 

    信用事件與利差：7 月份有1 只債券違約、15 只債券展期，無主體和債券的信用級別調整情況。7 月末興業房地產行業債券信用利差（中位數）較上月末下降了9.69BP。

 

    總結與展望：7 月份商品房銷售市場復蘇承壓，土地市場持續低迷，債券概念股發行市場回暖。行業債券信用利差有所收窄，但仍需防范部分高負債且下半年債務集中到期的中小規模房企風險。未來更多“保交樓”、支持剛性及改善性需求的政策急需落地，從供需兩側幫助市場恢復信心，促進房企銷售回款以緩解部分流動性壓力。

 

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