投資要點

 

    　　市場行情回顧：本周機械設備指數下跌2.7%，滬深300 指數下跌0.32%，創業板概念股指上漲0.49%。機械設備在全部31 個行業中漲跌幅排名第20 位。本周機械行業細分板塊，漲幅前三分別是半導體設備、激光設備、其他自動化設備；年初至今漲幅前三的細分板塊分別是光伏加工設備概念股、磨具磨料、印刷包裝機械。

 

    　　2022H1，全球太陽能項目投資破紀錄：根據BloombergNEF 的報告，由于能源龍頭股和氣候危機持續，對清潔能源技術的需求飆升，2022 年上半年，全球可再生能源投資達到創紀錄的2260 億美元。報告顯示，2022 年上半年，對新太陽能項目的投資增至破紀錄的1200 億美元，較2021 年上半年增長33%。中國在風能和太陽能項目融資方面的投資都實現了巨大增長。2022 年上半年，中國的大型太陽能投資總額為410 億美元，較前一年增長173%。美國投資了75 億美元，成為第二大太陽能市場，其次是日本，投資了39 億美元。根據BNEF 預測，中國有望在2030 年之前實現1.2TW 的風能和太陽能發電目標。

 

    　　中科院研究團隊刷新鈣鈦礦電池最高效率，達25.6%： 8 月1 日，中科院官網發布一則報告稱，中科院半導體所研究員基于獲得的高穩定性、光吸收擴展的鈣鈦礦材料概念股，研制出認證效率為25.6%的鈣鈦礦太陽能電池，為目前公開發表的單結鈣鈦礦太陽能電池世界最高效率。

 

    　　PECVD 技術趨于成熟，有望得到大規模應用。在TOPCon 工藝中，多晶硅的沉積是核心，沉積技術包括LPCVD/PECVD/APCVD/ALD/PVD。LPCVD 是工業應用最成熟的技術，但有其自身的缺陷，如繞鍍嚴重、原位摻雜難等。PECVD技術是僅次于LPCVD 的技術，其原位摻雜容易、且繞鍍、爆膜概念股等問題已有有效解決途徑。PECVD 繞鍍僅出現在側面及正面邊緣，在清洗過程中，KOH 堿液對正面的硼硅玻璃BSG 刻蝕速率較低，硼硅玻璃BSG 保護正面發射極，不受侵蝕，清洗過程簡單，容易控制。對于爆膜問題，根據Sungjin Choi 研究，PECVD技術中的爆膜問題，可通過提升硅片表面制絨效果解決，在金字塔絨面的硅片上，爆膜現象基本消除。

 

    　　投資建議：重點推薦捷佳偉創。捷佳偉創為光伏加工整線設備龍頭，公司7 月21 日、8 月1 日，接連中標頭部太陽能企業PE-Poly 訂單（PECVD 技術），標志著公司在TOPCon 的PE-Poly 路線設備進一步取得了頭部客戶的充分肯定，同時邁出了PE-Poly 設備在TOPCon 電池生產線龍頭股大規模應用的堅實步伐。未來，公司有望受益于PECVD 技術放量。我們預計公司2022-2024 年營業收入分別為65.37 億元，83.80 億元，104 億元，同比增長29.51%、28.21%、24.10%，歸母凈利潤分別為9.54 億元、12.67 億元、15.44 億元。維持“買入-B”投資評級。

 

    　　風險提示：光伏龍頭股政策變動風險、市場競爭加劇風險、技術研發風險

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構龍頭股關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票