市場回顧

 

    　　上周申萬汽車概念股板塊跑輸市場。滬深300 指數收于4156.91 點，周漲跌幅為-0.32%，申萬汽車概念股板塊周漲跌幅為-4.36%，跑輸滬深300 指數4.04pct。汽車板塊在申萬一級行業中排名第29 名，較前一周下降27 名。

 

    　　核心觀點

 

    　　7 月新勢力表現亮眼，埃安、哪吒、零跑交付量位居首位。根據各家新勢力車概念股企披露的終端交付量數據，7 月份新勢力車企表現依舊較為亮眼。“蔚小理”方面，小鵬汽車7 月份終端交付量為11524 輛，同比+43.33%，環比-24.66%；理想汽車7 月份終端交付量為10422 輛，同比+21.34%，環比-19.98%；蔚來汽車7 月份終端交付量為10052 輛，同比+26.74%，環比-22.44%。其余新勢力方面，廣汽埃安7 月份終端交付量為25033 輛，同比+138.27%，環比+3.83%；哪吒汽車7 月份終端交付量為14037 輛，同比+133.52%，環比+6.69%；零跑汽車7 月份終端交付量為12044 輛，同比+173.48%，環比+6.97%；塞力斯7 月份終端交付量為7228 輛，環比+2.95%，同比+8873.56%；極氪汽車7 月份終端交付量為5022 輛，環比+16.74%。

 

    　　7 月份淡季不淡，新勢力整體維持穩健發展。從整體上來看，2022年7 月造車新勢力合計共交付95362 輛車，同比+109.67%，環比-5.70%。

 

    　　整體上來看新勢力發展較為順暢，7 月份整體交付量環比下降主要是由于6 月份為汽車銷售上半年節點，經銷商努力實現較強業績，再加上部分地方政策在6 月底截止，因此6 月份數據相對較強。7 月份作為汽車銷售淡季，新勢力交付數據環比下降但同比依然維持強勢增長，表明當前淡季不淡，新勢力車企發展依然較為順暢。

 

    　　政策延續疊加新車交付，下半年新勢力發展確定性依然較高。在政策方面，7 月29 日國務院常務會議提出延續免征新能源汽車購置稅政策，從政策方面保障了新能源汽車的發展。在新車方面，下半年新勢力車企多款車型或將上市，根據太平洋汽車網龍頭股，蔚來ES7 計劃2022 年8 月28 日開啟交付，蔚來ET5 計劃2022 年9 月底開啟交付；理想L9 于6 月21 日發布，正式交付時間在8 月份；小鵬G9 將于今年第三季度正式上市，四季度交付；零跑龍頭股C01 預計在三季度實現交付；哪吒S 將于2022 年第四季度啟動交付；問界M5e 或于9 月上市，10 月有望開始交付。隨著政策持續保障新能源汽車發展以及新車型不斷推出，新勢力車企需求端與供給端均保持良性發展，下半年發展確定性依然較高。

 

    　　投資建議

 

    　　7 月份新勢力交付量表現亮眼，建議關注細分賽道相關標的：（1）整車相關標的：比亞迪、蔚來汽車、江淮汽車概念股、小鵬汽車、理想汽車、塞力斯、吉利汽車、長安汽車、廣汽集團、長城汽車；（2）智能化相關標的：華陽集團、華工科技、炬光科技龍頭股；（3）一體化壓鑄概念股相關標的：拓普集團、愛柯迪、萬豐奧威；（4）線控底盤相關標的：中鼎股份、伯特利、保隆科技；（5）其他汽車零部件相關標的：福耀玻璃、長鷹信質、萬向錢潮、阿爾特、光洋股份概念股、銀輪股份、威孚高科等。

 

    　　風險提示

 

    　　政策落地不及預期；供應鏈芯片短缺；上游原材料大幅漲價；物流龍頭股受阻；汽車產銷不及預期。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業龍頭股關注度股票綜合評級首次評級股票