新能源汽車概念股和鋰電板塊核心觀點：7月淡季不淡蓄力沖刺，LMFP量產節奏有望加速。1）國內新勢力百花齊放，歐洲純電概念股需求結構性提升：

 

    國內短期產品概念股結構和供應鏈調整，車購稅補貼延續后，中長期整體需求將持續向好。歐洲純電車型同比增長明顯，單車帶電量更高，關注結構性變化對動力電池裝機總量的提振。2）LMFP兼具性能成本優勢，量產節奏有望加快：兼具能量密度、安全性、成本優勢的LMFP，和鐵鋰概念股、電池現有產業鏈兼容性較高，有望成為最快落地量產的新技術方向。

 

    光伏板塊核心觀點：8月份硅料供需緊張局面仍將持續，隨著后續硅料產能的逐漸釋放，看好下半年尤其四季度硅料價格高位回落后的地面電站需求釋放。1）硅料：訂單超簽驗證了8月份硅料供不應求的局面依舊持續；2）硅片：預期硅片廠開工率將得到一定幅度提升；3）電池片龍頭股：大尺寸需求緊張、盈利逐漸改善；4）組件：隨著上游硅料產量的逐步釋放，在需求持續旺盛背景下后續排產有望繼續加速提升。5）海關出口數據顯示上半年出口組件達到了78.7GW同比+102%，印證海外旺盛需求。

 

    儲能板塊核心觀點：歐洲能源緊張持續或將助力短期景氣度再提升，看好歐洲戶儲可持續性高景氣。歐洲能源危機加劇，戶用光儲成有效解決方案；美國IRA2022法案推進，ITC政策有望延期。今年是歐洲地區戶儲爆發增長的元年，且市場普遍認識明年歐洲市場的爆發性需求確定性，我們進一步認為歐洲戶儲高景氣有望維持至少3-5年。1）電網薄弱&傳統能源供應緊張&電力供需不平衡帶來的持續性高電價與電力緊張，將推動家庭用電逐步轉向太陽能，戶用光伏概念股與儲能系統經濟性進一步提升，歐洲戶儲市場持續放量可期。2）行業才剛爆發，年底戶儲有效滲透率依舊在小個位數，年裝機需求存在持續上升空間。

 

    電力設備板塊核心觀點：國網發布全力推進重大項目建設情況，電網投資概念股連續超預期，近期建議重點關注電網板塊投資機會。1）穩經濟全力做好電網擴投資工作，國網年內在建項目總投資將突破萬億：國網本次再提出要加快特高壓等項目建設，有望推動下半年特高壓投資加速。2）年內開工“四交四直”特高壓，加快推進“一 交五直”前期工作，特高壓核準、建設有望提速：未來幾年特高壓輸電仍將處于高速發展期，隨著特高壓核準的加速，相關核心設備有望迎來密集招標。

 

    風險提示：1）光伏行業裝機不及預期，產業鏈價格波動高于預期，行業政策變化，國際貿易龍頭股風險加劇；2）新能源車銷量不達預期，上游鋰、鈷、鎳價格大幅上漲；3）IRA2022法案需審議投票，免征車購稅政策延續時長不確定性。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業龍頭股關注度股票綜合評級首次評級股票