本周行業(yè)重要變化

 

    　　1、價格：六氟價格持平。2、終端：乘用車概念股市表現(xiàn)相對平穩(wěn)，環(huán)比持續(xù)走強。7月整體乘用車市場銷量177 萬輛，新能源車 44.1 萬輛。熱門車型海豹、深藍SL03 正式上市，后勁十足。

 

    　　本周核心周觀點

 

    　　延續(xù)6 月景氣度，7 月乘聯(lián)會新能源乘用車廠家批發(fā)銷量基本持平于6 月的57萬輛，同比增長約120%。7 月5 周電車上險 12.6w， 同/環(huán)比 +131.4%/+20.3%，剔除特斯拉停產(chǎn)及出口擾動，7 月最后1-2 周與 6 月同期持平，銷量與 6 月同期基本一致，同環(huán)比超預期明顯，開啟8 月上升通道。

 

    　　淡季不淡， 比亞迪7 月產(chǎn)銷超預期。1）比亞迪 1-31 號新能源乘用車銷量16.22w （純電/ 插混： 8.10w/ 8.12w），同/環(huán)比+224.1/+21.3%；2）特斯拉 1-31號 上險 8.8k，出口 2-3 萬，本月受停產(chǎn)影響，損失 3w+。3）新勢力方面，8 家新勢力合計同環(huán)/比+82%/-5%，其中 6 家新勢力銷量過萬；埃安、哪吒、零跑、問界、極氪 5 家實現(xiàn)環(huán)比提升。蔚小理受制新車周期及產(chǎn)能影響，本月出現(xiàn)一定程度環(huán)比下滑，但考慮新車節(jié)奏，后勁十足。

 

    　　政策持續(xù)利好，熱點車型概念股陸續(xù)上市交付，銷量中長期無虞。7 月29 日，國務(wù)院常務(wù)會議明確延續(xù)免征新能源汽車購置稅政策，多重利好刺激車市反彈。加之7月熱點車型持續(xù)上市交付，海豹、深藍SL03 等，8 月還有阿維塔11、騰勢D9等高端車型概念股，新能源車市熱度不減。

 

    　　投資建議：7 月銷量環(huán)比波動是正常性的季節(jié)性現(xiàn)象，成功的汽車板塊投資一定是看準中期趨勢，而不是情緒性的迷失在正常的季節(jié)性波動里。4-5 月，我們提出零部件將迎來歷史性的戴維斯雙擊投資機會。當前位置，我們認為，終端上要更加關(guān)注歐美是否能超預期，中游要關(guān)注三季度業(yè)績和明年成長性超預期機會。建議關(guān)注比亞迪、特斯拉與強勢造車新勢力及其產(chǎn)業(yè)鏈，電池產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注確定成長方向（隔膜、涂覆材料、電池廠等），零部件從智能化滲透率和國產(chǎn)化率提升角度，關(guān)注熱管理、底盤（懸掛+制動）、安全、微電機等領(lǐng)域，整車繼續(xù)關(guān)注比亞迪、長安、吉利等，產(chǎn)品周期不止，股價向上趨勢不變。

 

    　　本周重要行業(yè)事件：

 

    　　中鼎股份點評；比亞迪7 月銷量點評。

 

    　　風險提示：電動車補貼政策不及預期；汽車與電動車銷量不及預期。

 

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