事件：近日，河北廊坊市全面取消樓市限購及限售近日，廊坊市政府印發《扎實推動全市經濟平穩健康發展的一攬子措施及配套政策》，包含1 個總體文件和20 個配套文件。其中，《關于支持房地產業良性循環和健康發展的六條政策措施明白卡》提出“優化調整住房限購、限售政策”。

 

    點評：廊坊市官宣正式取消限購限售，需求側寬松信號加強，或向周邊環京及高能級城市傳導概念股政策進一步寬松預期，修復市場悲觀情緒1）日前河北廊坊市正式取消已經嚴格執行超過5 年的商品房全域限購政策。具體政策內容包括：①廊坊市取消戶籍、社保（個稅）等方面不適應當前房地產市場形勢的限制性購房資格條件。②對招才引智高端人才、招商引資企業高管、北京非首都功能疏解隨遷人員購買首套住房時，廊坊市按照本地戶籍對待。③廊坊市對“北三縣”（三河市、大廠回族自治縣以及香河縣）和環雄安新區周邊縣（市）等重點區域，取消非本地戶籍居民家庭的住房限售年限要求。觀察到廊坊市已于去年開始逐步松綁四限，而22 年6 月中旬廊坊市政府已發布《關于支持房地產業良性循環和健康發展的六條政策措施》，但此前取消限購政策并未對外公布。

 

    2）今年以來，從中央到地方的各級政府對房地產政策支持力度均較強，在“房住不炒”主基調下，保障居民合理住房需求，改善房企合理融資需求。二季度房地產調控由釋放維穩信號步入針對信貸端出臺更為積極的政策，政策寬松加碼疊加年中房企推盤積極性較高，部分因疫情推遲的購房需求逐步迎來釋放，6 月單月百強房企全口徑銷售迎來較大幅度量價環比雙增。但受高溫天氣、部分區域疫情反復等因素影響，作為傳統淡季的7 月未能延續6 月環比上漲勢頭，但累計同比降幅迎來進一步收窄（7 月單月百強房企全口徑銷售金額6065 億元，環比-27.0%，同比-35.3%）。整體來看，高能級核心城市房地產銷售復蘇跡象較為明顯，三四線城市因需求相對疲軟仍需一定筑底過程，而此次作為環京城市之一的廊坊全面取消限購限售，利于修復購房者情緒，也意味著房地產需求端寬松信號更為強烈，或進一步向環京周邊城市及其他高能級城市傳導。預期行業在政策利好、年末加速推盤疊加行業順利渡過償債高峰后或有望迎來單月銷售同比轉正。

 

    投資建議：1）2022 開年以來，多方釋放資金面積極信號，5 年期LPR 下調20bp，保障房貸款不納入集中度管理，預售監管資金新辦法結構性糾偏，各大行提供并購融資支持，“α風險”修復進入執行階段。2）與此同時，金融審慎管理和“去杠桿”趨勢仍將持續深化，部分前期過度激進房企“α風險”仍有暴露可能，但房地產概念股市場“β系數”健康穩定的總體趨勢不會改變。3）2 月24 日住建部提出“滿足合理的改善型購房需求”龍頭股，3 月5 日全國兩會報告“支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求”，4 月29 日中央政治局會議高層定調“支持各地從當地實際出發完善房地產政策”，政策路徑更加清晰明確；5 月15 日央行銀保監會調整差別化住房按揭政策，省級市場自主確定按揭加點下限，獨立自主性提升，購房促需求進入實質性執行階段；后續隨著疫情好轉，房地產行業供需恢復可期。

 

    4）近期市場對房地產板塊關注度提升明顯，建議關注萬科A/萬科企業，中國金茂、新城控股、保利發展概念股、金地集團、招商蛇口、中國海外發展、中國海外宏洋集團、華潤置地、龍湖集團、越秀地產。

 

    風險分析：房地產行業寬松政策推進不及預期風險，房地產市場需求不及預期風險，房地產企業項目竣工不及預期風險，房地產企業多元化業務經營不佳風險，房地產企業信用風險。

 

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