7 月乘用產批零同比高增延續，供應鏈擾動逐步出清。乘聯會數據顯示狹義乘用車7 月產批零分別實現215.8/213.4/181.8 萬輛， 同比分別+41.6%/+40.8%/+20.4%，環比分別-2.2%/-2.5%/-6.5%。7 月伴隨疫情逐步得到控制，受影響的進口零部件龍頭股短缺問題改善，長三角地區國產零部件供應商逐步恢復基本供貨，生產迅速恢復，批發層面來看5-7 月廠商批發的增長量為年末的零售強增長奠定基礎。

 

    　　乘聯會上調新能源乘用車龍頭股全年銷量預測至600 萬，7 月批發滲透率達26.4%。新能源乘用車7 月產批零分別實現57.9/56.4/48.6 萬輛，同比分別+117.3%/+123.7% /+117.3%，環比分別+2.6%/-1.1%/-8.5%。7 月新能源車批發銷量滲透率達26.4%，較2021 年6 月的16.6%同比提升9.8pct，較2022年6 月的26.1%環比小幅上升0.3pct。2022 年1-7 月新能源乘用車累計批發303.0 萬輛，同比增長123.0%。廠商方面比亞迪表現亮眼，單月批發銷量超16萬輛再創新高，新勢力層面小鵬、哪吒、理想概念股、蔚來、零跑、威馬等新勢力車企銷量同比和環比均較為亮眼。

 

    　　交通部發布自動駕駛汽車征求意見稿，加速推動自動駕駛商業化無人化。據車云數據，6 月智能網聯乘用車銷量達45.8 萬輛，同比+88.45%，滲透率達23.5%，較2022 年5 月的21.8%環比提升1.7pcts。8 月8 日交通運輸部發布《自動駕駛汽車運輸安全服務指南（試行）》（征求意見稿），明確闡述了使用自動駕駛汽車從事“公共汽車客運、出租汽車客運、道路普通貨物運輸、道路旅客運輸經營”四大公開道路場景的相應規范，涵蓋了有條件自動駕駛汽車、高度自動駕駛汽車和完全自動駕駛汽車等不同階段自動駕駛技術的商業化。該自動駕駛征求意見稿的出臺是國家部委首次對自動駕駛汽車從事公開道路載人、載物的商業化明確規定，對后續自動駕駛汽車的發展起到較為明確的導向作用，或將加速推動自動駕駛商業化無人化，智能化核心增量硬件配套量產節奏有望加速。

 

    　　投資建議：堅定看好智能網聯推進。同時建議關注下半年重點車型發布帶來的催化。智能化層面：自動駕駛龍頭股高精定位領域重點推薦稀缺標的華測導航，車載傳感器領域推薦激光雷達產業鏈炬光科技、長光華芯、光庫科技、天孚通信；網聯化層面：推薦車載通信模組龍頭股廠商移遠通信、廣和通、美格智能，V2X 領域建議關注高新興。同時推薦連接器領域鼎通科技、意華股份。

 

    　　風險提示：新能源車滲透率不及預期；智能網聯推進進程不及預期。

 

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