周觀點：1）家居：需求端，行業景氣仍處底部，7月家居概念股企業接單環比整體穩定，其中龍頭企業表現優于行業；成本端，近期原材料價格已有所回落，預計家居企業成本壓力將逐步減輕。近期我們調研反饋頭部企業的終端份額加快提升，整裝需求明顯增加，建議關注整裝渠道布局領先的歐派家居，以及渠道品類順利擴張的喜臨門、顧家家居、索菲亞。2）造紙：8 月漿紙市場相對平穩，現貨漿價持續高位，需求端未見明顯改善，包裝龍頭紙廠停機檢修。造紙板塊建議關注特種紙龍頭仙鶴股份、華旺科技，文化紙持續推薦攻守兼備的太陽紙業。3）包裝印刷&新型煙草：紙包裝板塊持續推薦龍頭裕同科技，公司大包裝業務穩步推進、資本開支力度預期降低，建議關注公司后續盈利能力修復拐點。金屬包裝建議關注行業格局較好、近期原材料價格下降后帶來盈利預期改善的奧瑞金、寶鋼包裝。4）文娛用品：文娛用品建議關注傳統核心業務改善、新業務快速發展的晨光股份。5）出口鏈：建議關注細分領域需求向好、匯兌收益增加、原材料成本壓力預期改善的嘉益股份、哈爾斯、家聯科技。

 

    　　輕工制造板塊上周（2022.8.1-8.5）表現略遜于市場。上周輕工制造行業指數下跌2.5%，滬深300 指數下跌0.3%，整體表現略遜于市場。

 

    　　輕工制造細分板塊中，包裝印刷行業指數-2.5%，文娛用品行業指數+2.4%，家居用品行業指數-3.7%，造紙行業指數-3.1%。

 

    　　家居：TDI、MDI、聚醚價格回落，銅價上升，海運費回落。截至2022年8 月6 日過去一周，化工原料方面，TDI、MDI、聚醚市場價格環比分別-1.9%、-4.9%、-0.9%。五金原料方面，銅價環比+2.5%。海運費有所回落，上周CCFI:美西航線海運費環比-2.8%。

 

    　　造紙龍頭股：上周紙價整體穩定，紙漿期貨龍頭股價格下跌。截至2022 年8 月05日過去一周：雙膠紙價格，晨鳴紙業6400 元/噸（不變），太陽紙業6500元/噸（不變）；白卡紙價格，晨鳴紙業6300 元/噸（下跌200 元/噸），博匯紙業6310 元/噸（下跌200 元/噸）；銅版紙價格，晨鳴紙業6200 元/噸（不變），太陽紙業6400 元/噸（不變）。東莞玖龍地龍瓦楞紙3950 元/噸（下跌100 元/噸），東莞九龍地龍牛卡箱板紙4230 元/噸（下跌50 元/噸）。截至2022 年8 月05 日，天津玖龍廢黃板紙收購價格為1960 元/噸（上漲30 元/噸）。截至2022 年8 月05 日，紙漿期貨價格為7148元/噸（下跌88 元/噸）。截至2022 年8 月05 日，巴西金魚闊葉漿價格為860 美元/噸（不變），智利銀星針葉漿概念股價格為1010 美元/噸（不變）。

 

    　　包裝：馬口鐵價格下跌、鋁價格上漲。截至2022 年8 月05 日，馬口鐵天津富仁SPCC0.18*900 鍍錫板卷概念股價格7450 元/噸（下跌200 元/噸），A00 鋁價格18320 元/噸（上漲186 元/噸）。

 

    風險因素：地產銷售下滑風險、原材料價格大幅上漲風險

 

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